上半年市场大幅震荡，基金赚钱效应减弱，发行市场也遭遇“滑铁卢”，同比下滑近60%，为2019年下半年以来最惨淡的半年度数据。

多位业内人士分析，随着美联储加息、俄乌冲突和国内疫情影响的缓解，我国经济韧性显现，权益资产估值吸引力抬升，有利于打造权益类基金更好的销售环境，预计下半年权益类基金发行会逐步回暖。

前6月新基金发行6849亿份

同比下滑近60%

统计显示，截至6月30日，今年以来新发基金710只，募集规模合计6849.47亿份，同比减少9367亿份，下滑57.76%。

基金发行市场降至近三年结构性牛市行情的最低位。对此，上海证券基金评价研究中心业务负责人刘亦千认为，上半年国内外环境都异常复杂，投资风险偏好持续低迷。基金新发，尤其是权益基金的新发压力急剧上升。

从结构看，上半年权益类新基金发行总规模2084.87亿份，这一数据甚至低于2018年下半年熊市时的2286亿元的募资规模，在新基金中发行规模占比仅为30.44%，新基金平均发行规模为4.91亿元，跌入市场冰点。

随着定开债基和同业存单指数基金的大卖，债券型基金上半年共募集资金4446.96亿元，同比增长58.45%，在新基金募资总规模中的占比也跃升至64.92%，创公募基金半年度数据的历史新高。

谈及今年以来新基金发行规模下降的现象，上海一位基金公司市场部人士分析，上半年新基金发行规模创近年同期新低，是多种因素共同作用的结果：一是A股市场上半年大幅回撤，股市赚钱效应骤减;二是上海疫情打乱了部分基金公司的发行节奏，也对代销机构的销售工作带来影响;三是基金公司上报产品和发行新品的节奏双双放缓。

顺势而为和逆市布局兼顾

随着市场反弹，业内人士预计权益类基金发行有望好转。

前述上海基金公司市场部人士认为，5月份以来，A股市场明显转暖。在低利率大背景下，投资者对收益增强的诉求增加。预计下半年权益产品和“固收+”产品可能迎来较好的销售环境。

从数据上看，基金发行情况已经有所恢复。4月-6月，权益基金发行规模分别为141亿元、118亿元、248亿元;单只新基金平均发行规模分别为3.27亿元、2.82亿元、4亿元，均呈现震荡攀升势头。

“权益基金回暖大概率会延续下去。”上述上海公募市场部人士认为，经过前几个月的下跌，大量权益资产的估值极具吸引力。虽有海外因素扰动，但国内经济复苏势头未变，相对宽松的流动性将推升资金的风险偏好。

汇成基金研究中心认为，疫情扰动、俄乌冲突和美联储加息等不利因素对市场的影响已边际减弱，国内政策支持力度不断加大。下半年随着不利因素缓和，权益市场有望迎来阶段性复苏，投资者风险偏好上升，权益类基金发行有望回暖，固收类基金的发行热度则可能回落。

今年新基金发行结构和特点与去年正好相反。去年是权益类基金热卖，固收类低迷。多位业内人士建议，在新基金布局方面，要同时做好顺势而为和逆市布局。

上述上海公募市场部人士认为，市场波动周期往往相对较短，与其“押注式”预判市场走势，不如顺势而为和逆势布局双管齐下。“顺势而为是指在权益市场火爆时，做好持续营销;逆市布局则是指基金公司发行产品不要一味跟风，而要基于产品线通盘考虑。”