近期，银保监会在通气会上表示，“正在会同人民银行研究推出特定养老储蓄业务试点。”此消息一出，养老储蓄业务无疑成为了业内关注的重点。

四大行将试点养老储蓄业务

5月10日，银保监会发布《关于规范和促进商业养老金融业务发展的通知》，支持和鼓励银行保险机构依法合规发展商业养老储蓄、商业养老理财、商业养老保险、商业养老金等养老金融业务。5月13日，银保监会相关部门负责人在银保监会通气会上表示，银保监会推动第三支柱养老保险规范发展，拟由工、农、中、建四家大型银行在部分城市开展养老储蓄试点。单家银行试点规模初步考虑为100亿元，试点期限暂定一年。

对此，《证券日报》记者致电四大国有行北京下属机构，工作人员均表示，已经听说这个消息，但是目前还没接到相关的通知，养老储蓄产品何时落地不清楚。

与养老理财和普通定期存款相比，养老储蓄有什么区别？银保监会方面表示，此次试点的特定养老储蓄业务兼顾普惠性和养老性，产品期限长、收益稳定，本息有保障，可满足低风险偏好居民的养老需求。特定养老储蓄产品包括整存整取、零存整取和整存零取三种类型，产品期限分为5年、10年、15年和20年四档。

值得注意的是，目前我国银行存款类产品期限最长为5年，而此次养老储蓄产品期限最短为5年，最长达20年，存款期限超过普通银行定期存款。

业内人士也表示，从风险层面来讲，5年期以上的养老储蓄与养老理财相比，风险更低，同样收益相对来说也会比较低。

养老储蓄产品的定价方式也是市场关注重点。星图金融研究院副院长薛洪言对《证券日报》记者表示，5年期及以上养老储蓄产品可参照5年期国债收益率和5年期LPR进行定价。从安全性上看，银行信用弱于中央政府信用，相比同期限国债产品，存款产品应该支付更高的利率；同时，从商业模式看，银行主要赚取存贷利差，需保持一个稳定的息差水平，5年期存款利率应低于5年期LPR。从最新数据看，5年期国债收益率为2.58%，可视为养老储蓄产品的利率下限；5年期LPR为4.6%，可视作养老储蓄产品的利率上限。

养老金融政策持续推进

今年以来，作为养老保险三支柱体系中的第三支柱，商业养老金融业务发展提速。与此同时，记者注意到，在政策面上，养老金融各项政策持续推进。2018年5月份，个人税收递延型养老保险试点启动，对运用税收优惠手段建立第三支柱养老保障进行探索。2021年6月份，专属商业养老保险试点启动。今年3月份，专属商业养老保险试点区域扩大至全国。此外，2021年9月份，银保监会选择“四地四机构”启动养老理财产品试点，并在今年3月份将试点范围扩大至“十地十机构”。今年4月份，《关于推动个人养老金发展的意见》发布，各方关注已久的个人养老金制度正式出炉。

招联金融首席研究员董希淼在接受《证券日报》记者采访时表示，目前我国多层次养老保障体系存在发展不充分不均衡的问题，主要体现在：对第一支柱依赖程度较高，可持续性存在隐患，呈现“一支独大”的结构特征；第二支柱企业(职业)年金发展缓慢，和发达国家相比明显不足且面临发展瓶颈；以个人养老储蓄投资形成的第三支柱尚在初步探索过程中，未建立起完善的制度安排。

“现阶段，我国养老保障体系仍以第一支柱为主，以个人养老理财和商业保险等为代表的第三支柱养老产品进展缓慢，养老储蓄产品的推出，有望进一步丰富个人养老理财产品的选择维度。但考虑到储蓄产品在长期很难跑赢通胀，长期保值增值效果有限，所以预计养老储蓄产品很难成为养老理财的主流选择，更多地是一种补充。” 薛洪言表示。

董希淼认为，我国应充分发挥银行体系、保险行业和资本市场的不同市场优势，加强行业协同与资源整合，探索新型养老产品和新兴养老模式，打造跨周期、长期限、多元化的资产配置模式和投资产品。通过养老领域金融产品创新，开发专属的理财、储蓄、基金、信托等养老功能产品，切实发挥第三支柱养老保障的补充作用，更好地为养老领域提供丰富多元的金融服务。