加速能源转型，风、光发电占比持续增长。针对新能源发电占比，《意见》

提出，2022 年非化石能源占能源消费总量比重提高到17.3%左右，发电量达到9.07 万亿度左右，风电、光伏发电量占全社会用电量的比重达到12.2%左右。根据能源局统计数据，2021 年，风电、光伏全年发电量分别为0.65、0.33 万亿度，占全社会用电量的比重为11.7%，按照《意见》规划，2022年预期风光发电量提升至1.11 万亿度，同比增长超13%。

全年新增电力装机2.23 亿千瓦，风、光成为增长主力，预计新增装机超过50、90GW.针对新能源新增装机，《意见》提出，2022 年电力装机达到26 亿千瓦，全年新增装机约2.23 亿千瓦，其中明确水电新增装机为0.2 亿千瓦(由3.9 提升至4.1 亿千瓦)，核电新增0.04 亿千瓦(2022 年建成3台常规机组+1 台示范机组)。根据中电联在《2021-2022 年度全国电力供需形势分析预测报告》中的预测，2022 年底，并网风电、太阳能发电装机分别为3.8、4.0 亿千瓦，较2021 年底分别提升0.52、0.92 亿千瓦，即2022年风电、光伏新增装机有望超过50、90GW。

集中式+分布式并举，拓宽新能源装机场景。针对新能源开发，一方面加大力度推进风光大基地、海上风电基地等集中式电站建设，另一方面，继续实施整县屋顶分布式光伏开发建设，同时组织开展“千乡万村驭风行动”和“千家万户沐光行动”，并充分利用油气矿区、工矿场区、工业园区的土地、屋顶资源开发分布式风电、光伏，扩宽新能源下游分布式应用场景。

积极推动输电通道规划建设，保障新能源消纳，“西电东送”输电能力达到2.9 亿千瓦。为进一步提升新能源消纳能力，全年有望加快推进跨省跨区输电通道的核准、建设工作，其中将重点建设南阳~荆门~长沙、驻马店~武汉、荆门~武汉、白鹤滩~江苏、白鹤滩~浙江等特高压通道，着力提升输电通道利用效率和可再生能源电量占比。根据规划，到2022 年底，“西电东送”输电能力达到2.9 亿千瓦。

投资建议：建议关注光伏、风电制造产业链相关标的，以及新能源电站运营商。

风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期。