核心观点：

基本金属：铝价继续上涨，库存多数下降。据Wind，本周LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍价环比变化为-0.28%、7.00%、3.83%、6.28%、0.43%、-1.67%。据Mysteel 及SMM，铝方面，国内高位铝价在疫情的干扰下传导略有压力，电解铝消费大幅回升。铜方面，春节归来后，电解铜库存拐点较往年有所提前，但供应影响明显大于需求端。锡方面，供给端环比上周出现明显回升，受疫情管控导致的交通物流的影响，需求端仍受抑制。建议关注：神火股份、云铝股份、天山铝业、南山铝业、中国铝业(A、H)、铜陵有色、紫金矿业(A、H)、西部矿业、中国有色矿业(H)、驰宏锌锗、万顺新材、志特新材。

贵金属：地缘政治风险持续，支撑金价上涨。据Wind，COMEX 黄金本周上涨1.88%至1957.6 美元/盎司，美元指数上涨0.59%至98.8103.据新华网，俄总统普京23 日宣布向欧盟成员国等“不友好”

国家和地区供应天然气时将改用卢布结算；美国白宫24 日宣布新一轮对俄制裁。全球范围内地缘政治风险持续，将支撑金价上涨。建议关注：银泰黄金、山东黄金(A、H)、中金黄金、紫金矿业(A、H)。

锂电材料：锂价趋于稳定，钴价持续波动。据有色金属网，本周电池级碳酸锂价格维持在49.75 万元/吨，氢氧化锂价格上涨0.43%至47.15 万元/吨。长江钴价格下跌0.35%至56.9 万元/吨，MB 钴价(标准级)上涨0.26%至39.00 美元/磅。本周锂盐现货需求紧张问题缓解，价格趋于稳定；钴盐市场需求较弱，价格或将继续波动。建议关注：赣锋锂业(A、H)、天齐锂业、华友钴业、中伟股份、格林美、盛屯矿业、盛新锂能、永兴材料、科达制造等。

小金属：稀土价格下跌，部分供应商降价以促成交。据亚洲金属网，本周轻稀土氧化镨钕价格下跌3.41%至99.00 万元/吨。本周稀土磁材板块价格下跌，下游需求疲软，市场交易冷清，部分供应商降价以促成交，预计价格将面临下行压力。建议关注：盛和资源，金钼股份等。

金属材料：航空材料与通讯材料是长周期机会。中国航空产业处于发展初期阶段，航空产业的特点决定了其核心将采取国产材料。目前钛材、高温合金等军工材料均受益于航空产业发展，景气度高。下游MLCC 高景气叠加博迁新材研发硅碳负极和银包铜技术。建议关注：

宝钛股份、西部超导、博迁新材、合盛硅业、金博股份等。