镍价再度“升天”。本周，伦敦金属交易所（LME）镍期货持续拉涨，最高触及25135美元/吨，创下了近11年的新高。

业内人士表示，去年12月以来，镍供需紧张状态持续推升镍价上行，乌克兰局势升级等突发事件令供应紧缺的预期进一步升温。需求方面，动力电池产业用镍需求快速增长，高镍三元趋势明显，镍已成为和锂“并肩”的新能源金属。

镍库存持续下滑

地缘冲突扰动镍市

近一年来，LME镍库存持续处于下滑区间。截至2月23日，伦敦金属交易所（LME）镍库存总量为8.13万吨，仍处于历史较低位。

国信期货研究咨询部主管顾冯达表示，从全球镍市供需平衡的重要观测指标——库存来看，2022年国内外库存已降至极低的水平，凸显出全球镍供需紧张状态。

“尤其是进入2022年以来，国内外镍下游需求稳定增长，不锈钢复产预期以及新能源方向的持续增量都表明了当前镍的需求旺盛。在原料端无法补足下游需求的背景下，镍市低库存下需求增长强劲加剧供需错配，使得镍价强势凸显。”顾冯达表示。

乌克兰局势升级，扰动全球市场，镍也不可避免的受到影响。

统计数据显示，俄罗斯镍产量约占全球总产量的11%。如果未来俄罗斯镍出口受阻，可能进一步加剧镍供应紧张的态势。

国泰君安期货有色金属高级研究员邵婉嫕介绍，俄罗斯Norilsk镍业是全球最大的镍生产商，2021年占全球镍总供应量7.23%，亦是国内期货市场主要的交割资源。

因气候因素，另一个镍主产国菲律宾近期的镍供应也“力不从心”。

统计数据显示，菲律宾镍产量约占全球总产量的13%。受菲律宾雨季影响，每年年末的12月至下一年的2月，都是镍矿出口量季节性的低位周期。

锂电池应用

将成为镍需求的最大增量

不锈钢是镍最大的下游消费领域。近年来，动力电池产业用镍需求快速增长，镍在电池中的作用在于提高能量密度，三元电池高镍化等趋势成为了支撑镍价的强劲动力。

由上海钢联、隆众资讯等联合主办的2022年（第六届）不锈钢镍铬及新能源年会2月21日至2月22日在上海举办。华友钴业新材料产业集团市场部部长杨艳霞在会上表示，尽管目前镍下游最大应用领域仍然为不锈钢，但增量最大的部分主要来自锂电领域。在新能源汽车需求的推动下，镍在锂电池领域的应用占比不断提升，该比重2015年约为3.5%，2021年为16.1%，预计2022年会升至21.5%左右。

杨艳霞表示，锂电池行业的镍需求增长来自两方面。一方面，三元电池高镍化趋势明显。另一方面，三元电池渗透率增长，三元材料绝对值增加。

数据显示，截至去年12月，高镍动力电池的市场占有率已达到44%，同比增长147%。而在海外，2021年高镍正极材料占比超过40%，高镍化趋势清晰。

容百科技相关负责人在会上表示，高镍三元在续航里程上优势明显。高镍三元更高的电池容量让未来L5无人驾驶逐步变成现实，高镍三元将成为支撑智能驾驶的最优材料。

展望后市，杨艳霞表示，预计低库存、需求稳定等因素将在短期内支撑镍价高位震荡。下半年，随着供应端的逐步放量，镍价将出现回调。

“2021年，LME镍价上涨34%，三元材料价格上涨45%。未来资源开发的速度必将加快，只有价格向合理方向回归，产业才能健康发展，才能走的更远。”杨艳霞表示。