受外围市场影响，今日(2月22日)A股三大股指全线低开，随后迅速下挫，并维持低位弱势震荡格局。从盘面上来看，俄乌冲突再起，全球避险行情升温，行业与概念板块跌多涨少，仅有黄金、油气等少数板块扛起领涨大旗，“东数西算”概念表现分化，个别标的上演强者恒强，此外，盐湖提锂产业链标的表现也较为抗跌，局部赚钱效应一般。

山西证券提到，目前A股市场量能略显不足，风格尚不明朗，消息面对于板块表现的影响更加明显且频繁，这主要是因为投资者对于未来市场走势的判断存在较大分歧。

在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

【主题一】黄金

东亚前海证券提到，海外疫情及地缘政治冲突加剧，经济不确定性增加，黄金价格受到支撑。在全球疫情持续蔓延的背景下，未来经济形势的不确定性依然存在。另一方面，乌克兰问题等地缘政治冲突不断出现，使得全球市场波动加剧，因此，全球经济不确定性增加，黄金价格蓄势待发。

宝诚期货也指出，乌克兰局势强化黄金避险属性。短期内，乌克兰局势催化黄金加速上行，需警惕VIX高位回落给黄金带来的冲击。黄金的主要逻辑将回归加息预期背景下，美股下跌所带来的避险价值，故在三月美联储议息会议之前仍可做多黄金。

东证期货表示，俄乌地缘政治风险带来避险情绪，年初以来由于对美国高通胀和货币政策的重新定价推动美国股债双杀，黄金避险属性重新获得资金青睐，包括黄金相关股票、黄金ETF和黄金期货在内的投资标的获得资金流入。短期内，俄乌问题很难快速缓解或者急剧恶化，避险情绪带给黄金一定的支撑，即便风险消退，回调空间也比较有限。

此外，1月美联储利率会议纪要显示与会联储决策者预计很快开始加息，未透露可能一次加息50个基点的线索；多人认为适合今年晚些时候开始缩表，未提及缩表的可能时点和规模；对经济存在的潜在风险也有讨论和关注，相较于市场浓厚的加息预期没有新增的鹰派信号释放。同时在俄乌局势紧张之际，市场对3月美联储加息50bp的预期下降。基本面和地缘政治均相对利多黄金。

另外，浙商证券指出，黄金首饰消费开启新一轮景气周期。2020年第三季度以来，限额以上金银珠宝类销售额增速开始超过社零消费增速，黄金消费呈现高景气度。2022年以来黄金珠宝消费增速强劲，1月经销商销售同比增长30%-50%，春节期间全国黄金消费在去年春节叠加情人节高基数背景下仍实现13%增长。