12月报告下调2021/2022大豆、水稻产量，调高玉米、小麦产量及期初期末库存

12月11日美国农业部发布12月全球农产品供需预测报告，较11月预测报告，主要调整包括：下调全球大豆、水稻的产量，调高小麦、玉米产量及期初期末库存，大豆期末库存下调幅度较大，驱动上述调整的主要原因包括：（1）欧盟地区玉米的产量有较11月有所上调；（2）中国大豆产量调减导致全球预计产量环比降低，期初期末库存环比下降；（3）澳大利亚地区小麦处于收获季，产量预计将再创新高，全球产量与期初期末同步调增；（4）水稻产量较11月预测值环比下调，期初期末库存亦有所下降。

玉米、小麦：产量及库存水平均有上调

玉米：2021/2022年全球玉米产量12.09亿吨（同比+7.65%），进口量1.85亿吨（同比-0.55%），出口量2.05亿吨（同比+15.45%），消费量11.96亿吨（同比+5.51%），期末库存3.06亿吨（同比+4.39%）。库存消费比25.55%（同比-0.27pct）。全球玉米供给有所改善，玉米价格预计将有所回落。

小麦：2021/2022年全球小麦产量预测值7.78亿吨（同比+0.26%），消费量7.89亿吨（同比+0.91%），饲料消费量1.61亿吨（同比+1.84%），期末库存2.78亿吨（同比-3.96%）。库存消费比为35.24%（同比+0.22pct）。小麦供给量预计增加，库存水平预计同步提升。

大豆：全球产量环比调减，美豆期末库存环比持平

12月报告预期2021/2022年全球大豆期初库存1.00亿吨（同比+4.48%），产量3.82亿吨（同比+4.25%），消费量3.77亿吨（同比+3.85%），期末库存1.02亿吨（同比+2.19%）。库存消费比27.05%（同比-0.40pct）。预计2021/2022年美国大豆期末库存925万吨（同比+32.71%），较11月预测值持平。后续继续关注2020/2021年北半球土壤墒情数据对全年亩产及产量带来的影响。

稻谷：全球需求略有下调，期初期末库存环比调减

12月报告预计2021/2022年全球稻谷期初库存1.87亿吨（同比+2.84%），产量5.12亿吨（同比+0.71%），消费量5.11亿吨（同比+1.77%），期末库存1.88亿吨（同比-0.07%）。库存消费比36.56%（同比-0.67pct）。预计2021/2022年中国库存消费比72.95%（同比-4.42pct），国内稻米供应水平略有下调，需求格局稳定。