Stitch Fix(纳斯达克股票代码：SFIX)在 9 月 21 日星期二收市后报告了 2021 财年第四季度(截至 7 月 31 日)的业绩好于预期。

截至美国东部时间上午 10:14，这家个性化服装零售商的股价周三上涨了 15.7%。我们可以将市场的反应归因于收入，尤其是收入容易超过华尔街的普遍预期。然而，2022 财年第一季度和全年的销售前景略低于华尔街的普遍预期。

以下是使用六个关键指标的 Stitch Fix 第四财季概览和指导。

1. 收入增长 29%

第四财季的净销售额同比增长 29% 至 5.712 亿美元，高于华尔街预期的 5.479 亿美元。这一结果也轻松超过了公司自己的预期，即收入在 5.4 亿美元至 5.5 亿美元之间，如我在收益预览中所述。

与许多非必需消费品公司一样，Stitch Fix 的季度可比数据很容易，因为其去年的业绩受到大流行的严重影响。与该行业的其他公司一样，该公司的业绩表明，它受益于大流行驱动的对服装和相关商品的压抑需求。

由于大流行导致同比结果出现偏差，最好将结果与两年前的同一季度进行比较。在该季度，Stitch Fix 的收入为 4.321 亿美元，相当于过去两年复合年增长率为 15%。我将其描述为坚固但不坚固。就背景而言，专注于运动服装的Lululemon Athletica(纳斯达克股票代码：LULU)本月早些时候发布了同一季度的业绩，报告称过去两年的收入复合年增长率为 28%。

在收益发布中，Stitch Fix 表示销售增长“受到女性修复的势头、儿童和英国的大幅增长以及我们自由泳渠道的持续加速推动。”(在自由泳中——以前是直接购买——顾客自己做所有的选择;公司的造型师不参与。)

营收从同比增长6.6%，前一季度(主要是二月至四月期间)。

2. 活跃客户数增长 18%

以下是 Stitch Fix 的两个关键客户参与度指标：

数据来源：STITCH FIX。该公司将活跃客户视为在过去 52 周内至少购买过一件商品的任何客户。YOY = 年复一年。

上个季度，活跃客户数量同比增长 20% 至约 410 万，每位活跃客户的平均年收入同比下降 3% 至 481 美元。不可能准确地知道客户数量的季度环比增长百分比，因为 Stitch Fix 在上个季度对这个数字进行了更大程度的四舍五入(410 万)，并在刚刚报告的季度提供了更准确的数字(4,165,000，我在表格中四舍五入)。百分比增长应在 0.4% 至 2.8% 之间。

希望这种新格式继续下去，因为它为投资者提供了更好的透明度。

3、营业收入由负转正

Stitch Fix 公布的第四财季营业收入为 2070 万美元，而去年同期的营业亏损为 1430 万美元。

4.每股收益为 0.19 美元——意外的利润

本季度的净收入为 2150 万美元，即每股 0.19 美元，高于去年同期的亏损 4450 万美元，即每股 0.44 美元。华尔街预计每股亏损为 0.13 美元，因此底线结果打破了这一预期。

5、经营现金流为正，但较上年同期有所下降

在第四季度，Stitch Fix 的运营现金产生了 1940 万美元，低于去年同期的运营现金 6340 万美元。

该公司在此期间的现金、现金等价物和短期投资为 1.298 亿美元。这一总额低于去年同期的 1.435 亿美元，也低于上季度末的 2.229 亿美元。

6. 第一季度销售增长预期为 14% 至 17%，2022 财年超过 15%

对于 2022 财年第一季度(截至 10 月 31 日)，管理层指导的收入为 5.6 亿美元至 5.75 亿美元，同比增长 14% 至 17%。华尔街一直在模拟第一财季收入为 5.916 亿美元，或同比增长 21%。

对于 2022 财年(截至 2022 年 7 月 30 日)，管理层指导收入增长超过 15%。分析师一直在为第一财季收入增长 18.6% 建模，因此该公司的前景略显不足。也就是说，管理层很可能是保守的。

一个令人鼓舞的季度，特别是在底线

我将以我上个季度所做的相同笔记的一部分结束：

投资者应该对 Stitch Fix 在收入和收益方面的季度表现都好于预期感到高兴。就是说，不要得意忘形。(是的，我会在聚会上下点雨。)请记住，一年前的时期很容易比较......

虽然没有任何保证，但股价可能会在 [周三] 大涨。但是，很大一部分人气将来自空头(押注股票下跌的人)回补他们的头寸，因为该股票有相当多的空头兴趣。