投资要点：

上周行情上周，沪深300下跌0.59%，申万机械设备板块上涨0.05%，跑赢大盘0.63个百分点，在申万所有一级行业中位于第12位，18个子行业7涨11跌，其中表现较好的5个子行业为铁路设备、工程机械、重型机械、机床工具、楼宇设备，分别上涨8.71%、7.99%、5.55%、2.68%、1.99%。估值方面，截止9月1日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为29.45倍，相对沪深300的估值溢价率为134%。个股方面，涨幅居前的为青海华鼎（60.82%）、恒锋工具（59.73%）、快意电梯（35.82%）、华辰装备（32.26%）、华东数控（29.66%），跌幅居前的为石头科技（-22.07%）、深科达（-21.57%）、大元泵业（-20.92%）、华嵘控股（-20.23%）、爱科科技（-19.70%）。

行业新闻

1）20家工程机械企业上半年实现净利315亿，最高增长近140%。

2）中证工程机械30指数等6条指数将于9月27日正式发布。

公司新闻

1）晶盛机电签订60.8亿元全自动晶体生长炉设备合同。

2）赢合科技收到长城控股12.9亿元锂电池生产设备中标通知。

3）川润股份子公司川润液压入选第三批专精特新“小巨人”名单。

本周行业策略与个股推荐

工程机械方面，根据CME的预测，8月挖掘机销量约为1.72万台，同比下降21%，其中国内市场销售1.17万台，同比下降38%；出口约为5500台，增速92%左右。考虑到下半年专项债加速发行、房地产新开工好转以及矿山复工对大挖需求的利好，我们认为下半年行业销售情况有望出现回升趋势，预计全年挖掘机有望实现10%以上增长。在此预期下，建议重点关注行业内优质龙头企业，如工程机械龙头三一重工（600031）、建设机械（600984），以及核心零部件生产商恒立液压（601100）。

工业机器人方面，8月制造业PMI为50.1%，较上月继续回落0.3个百分点，但PMI指数连续18个月处于荣枯线以上，行业景气度仍较高。2021年1-7月我国工业机器人累计产量为16.07万套，同比增长67.03%。目前我国正处于制造业产能由低端向高端转型的重要阶段，随着我国人口红利逐渐消退以及工业机器人价格不断下探，二者价格剪刀差已经明显缩小，机器换人将成为未来制造业转型的重要趋势，在此过程中建议关注国产减速器龙头绿的谐波（688017）、系统集成领域龙头拓斯达（300607）。