家电朔望谈：

2020年自清洁技术出现解决中国家庭拖地的劳务痛点，加之新冠疫情下居民健康清洁意识得到进一步培养，自清洁拖地模块与之正契合。自拖洗机器人由科沃斯N9+和云鲸J1引领市场，随着产品需求不断扩大，石头于近日发布新品G10。本期周报将回顾自拖洗清洁机器人的发展历程与功能结构，探析自拖洗清洁机器人市场发展的边际变化。

清洁机器人发展回顾：由于中式家庭硬质地面(瓷砖、地板)材质易扬尘的特殊性质，拖地一直以来是中国家庭劳务痛点，随着自清洁技术出现拖地成为正式可用模块后，自拖洗产品进一步解放劳动力受到消费者喜爱。奥维云网显示2020中国清洁机器人线上销售额为78.43亿元，2018-2020年CAGR为8.92%，自拖洗产品一经问世迅速抢占市场，至21年6月凭借科沃斯N9+、云鲸J1两款机型，拖地类机器人份额一举达到全扫地机品类中28.7%，契合后疫情时代“智能”、“无接触”、“免清洗”、“免手洗”等健康需求，7月云鲸J1和科沃斯N9+线上销售额占比高达46.83%，自此，自拖洗产品直击中国家庭拖地痛点已非常明确，自清洁将成为家庭机器人的主流升级方向。

自拖洗产品竞争格局及边际变化：云鲸J1开启自拖洗产品，随后科沃斯N9+、哇力H10、追觅W10、石头新品G10相继问世，形成群雄逐鹿的局面。通过对自清洁模块构成的解析，后者在产品形态及功能方面不断创新，产品发展方向为引入电控水箱调节拖布湿度、烘干系统和消毒系统解决细菌问题、自动混液装置、基站一键自清洁、电控水箱自动补水等功能进一步劳动替代，在增强清洁效率的同时不断提高产品自动化属性，因此更高程度的劳动替代和去人工化是产品优胜的秘诀。

自拖洗产品用户真实反馈：用户评价是参数对外客观反映产品综合性能的重要指标，通过京东差评数据分析，科沃斯N9+销量最佳但差评率也最高，云鲸J1中规中矩，石头系列产品凭借优异的导航算法、专利技术、优秀的清洁能力、过硬的品控获得一致好评，G10有望凭借稳定的性能和良好品牌口碑抢占市场。

自拖洗产品未来展望：无论是目前的TOP1机型科沃斯N9+，还是引入自动补水黑科技实现拖地环节完全自动化的石头G10，均仍未脱离云鲸J1初代产品形态，虽在配置上也做出了取舍，距离完全自动化也仍有一定距离，未来产品若能包含创新性的自动集尘和自清洁模块相结合、自动上下水等功能，实现完全劳动替代，满足懒人生活和后疫情健康需求，自清洁产品刚需属性将进一步加强，而以技术研发创新为核心的企业将引领市场。

本期板块表现：本期(2021年8月16日-2021年8月27日)沪深300指数下跌2.4%，申万家用电器指数下跌4.7%，跑输沪深300指数2.3pct，位列申万28个一级行业涨跌幅榜第25位。从行业PE(TTM)看，家电行业PE(TTM)为17.0倍，位列申万28个一级行业的第21位，估值处于相对较低水平。

原材料市场：大家电主要原材料铝价格本期上涨，螺纹钢、铜、塑料价格本期下跌。SHFE螺纹钢价格相较上期-4.49%；SHFE铝价格相较上期+2.17%；SHFE铜价格相较于上期-1.96%；DCE塑料价格相较上期-2.99%。液晶面板8月价格较大幅度下降，32寸、43寸、55寸、65寸面板环比分别下降15、19、23、14美元/片，跌幅分别为16.85%，13.67%，10.09%，4.76%。