哇。在昨天的大幅抛售之后，道琼斯工业平均指数(DJINDICES:^DJI)上涨了近 2%，在美国东部时间 7 月 20 日下午 3:07 上涨了 601 点。今天的上涨让许多投资者松了一口气，他们担心由于 delta 变异当前局势的激增，昨天的下跌可能是股市出现两位数下跌的开始。

但遗憾的是，如今冷静的头脑占了上风。股价一些昨天最大的输家，美国运通(NYSE：AXP)和波音公司(NYSE：BA)，今天涨幅超过4%，而高盛(NYSE：GS)股价上涨了3%以上。银行业巨头摩根大通的(NYSE：JPM)股价上涨了2%，抵消了很多昨天的跌幅。

随着投资者“逢低买入”，积极性盛行

昨天的抛售肯定是由于担心全球经济复苏有回缩的风险。这是美国运通和高盛等银行股下跌的关键原因;总的来说，健康、增长的经济是他们实现利润增长前景的关键。但与此同时，我们了解到最大的银行在 2020 年经济衰退期间的表现相对较好。贷款违约造成的损失比预期的要小得多，去年春天迅速采取行动巩固资产负债表，使他们做好了充分准备，以度过全球经济基本停摆带来的大规模经济冲击。

摩根大通最近的收益也显示出持续的积极趋势。信贷质量保持良好，旅游和娱乐支出激增，有助于抵消其投资银行业务的降温，该业务去年取得了非凡的业绩。

美国运通也是一家银行——它是其信用卡客户的贷方——在去年基本毫发无损后，在2021 年有了一个良好的开端。当然，由于旅游和娱乐业的大幅放缓，其收入在 2020 年确实下降了，这推动了其收入的很大一部分。但是，虽然其客户可能无法正常旅行、参加音乐会或以其他方式消费，但他们也没有拖欠美国运通付款。结果，它在违约情况下拨出的数十亿美元基本上没有用了。

资产负债表和信用实力的结合，以及经济持续复苏的前景——即使可能被 delta 变体抑制甚至延迟——使投资者今天重新回到美国运通股票。

波音公司今天的收益与此类似。投资者将昨天的抛售视为一种过度反应，并在最近几周将更多的库存用于恢复其商用飞机订单，而不是对恢复封锁的担忧。

IBM 盈利符合预期

在公司于 7 月 19 日收市后公布第二季度业绩后，科技巨头IBM(纽约证券交易所代码：IBM) 的股价小幅上涨。 IBM 近年来已转型为云和服务业务，报告收入小幅上涨 3 % 至 187 亿美元，在调整剥离业务后持平。然而，云服务收入在过去 12 个月增长了 15%，而红帽收入增长了 20%。该公司的资产负债表也取得了进展，自 2020 年底以来减少了 64 亿美元的债务。

由于向利润更高的收入和更低的债务过渡，营业收入和调整后的毛利率正在上升。IBM 报告过去 12 个月的自由现金流为 97 亿美元，并表示已将上一季度调整后的 16 亿美元自由现金流中的 15 亿美元作为股息返还给投资者。

接下来发生什么?

对于因昨天道琼斯指数抛售而感到不安的投资者来说，今天的上涨是一个很好的提振，这是 2021 年迄今为止最大的抛售。不要太快假设从这里开始会一帆风顺。波动性只是投资股票的一部分。虽然这在短期内可能会很痛苦，但这是股票继续被证明是长期积累财富的最佳方式的一个重要原因。