猪肉是我国第一大肉类消费品，生猪市场规模高达万亿以上。在非洲猪瘟带来的洗牌之下，我国生猪养殖产业获得了一次转型的新生。

5月28日，云南神农农业产业集团股份有限公司(股票简称“神农集团”，股票代码“605296”)成功登陆A股市场，本次公开发行的股票数量4,003万股，占发行后总股本的10.00%。发行价为56.08元/股，截至当天收盘，神农集团报收63.32元/股，涨幅达12.91%，成交额12.31亿元，总市值达253.43亿元。

据此前招股书披露，神农集团本次募集资金将用于云南神农陆良年产50万吨饲料及生物安全中心项目、优质仔猪扩繁基地建设项目、优质生猪育肥基地建设项目、云南神农曲靖食品有限公司年50万头生猪屠宰新建项目及补充流动资金。

神农集团成立于1999年，聚焦生猪产业链的建设发展，具有集饲料加工、生猪养殖、生猪屠宰和生鲜猪肉食品销售等业务为一体的完整产业链，是云南省规模较大的生猪养殖和屠宰加工企业。

财务数据亮眼 经营能力稳步提升

招股书显示，2018年-2020年，神农集团营业收入分别为10.92亿元、17.33亿元和27.24亿元，2020年度营收较上年同期增加了57.18%。同时，归属于母公司所有者的净利润(扣除非经常性损益前后孰低)也呈逐年上涨趋势，分别为0.64亿元、4.67亿元和11.36亿元。此外，经营活动产生的现金流量净额分别为1.06亿元、5.73亿元、8.86亿元，可见公司“造血”能力强劲。

其中，2020年公司净利润较2019年增加6.69亿元、净利润率提高14.74%，主要来自养殖业务的贡献。2020年生猪市场行情继续维持高位，神农集团持续开展“点对点”生猪调运业务和种猪销售业务，对外销售商品猪和种猪的数量分别为20.96万头、10.31万头，导致养殖业务的毛利较2019年增加约6.50亿元。

从资产规模看，报告期各期末，神农集团资产总额分别为11.04亿元、16.78亿元、28.75亿元，保持增长趋势。公司生猪养殖业务处于快速扩张期，生猪养殖基地建设资金投入增加、养殖规模逐步扩大，同时2019年和2020年公司生猪养殖业务经营业绩较好，货币资金、交易性金融资产显著增加。

神农集团的主营业务包括饲料加工和销售、生猪养殖和销售、生猪屠宰、生鲜猪肉食品销售，对外销售的主要产品包括饲料、生猪(商品猪、仔猪、种猪等)、生鲜猪肉(主要为白条猪肉)和猪副产品(猪头、内脏等)等，此外还对外提供生猪屠宰服务。截至2021年1月31日，公司下设24家全资子公司，产品销售覆盖云南、广西、广东等地区。

重视研发投入，加速推进成果转化

现代化养猪的规模和高效离不开科学技术，特别在应对非洲猪瘟和养猪业重大疫病的过程中，科技显得尤为重要。2018年-2020年，公司研发费用分别为785.57万元、1143.34万元和1697.08万元，呈逐年增长趋势。

神农集团技术中心成立于2004年，是公司技术研发的承担主体，并于2006年8月取得云南省省级企业技术中心认定。技术中心主要负责为公司生猪产业链的建设和完善提供技术支撑和技术保障，促进科研成果转化与产业化。

基于“帮养殖户养好猪，让消费者吃好肉”的企业宗旨和生猪产业链一体化的经营模式，针对云南省低纬度高海拔的环境特点，近年来公司开展了多个研究项目，取得了显著成就。公司拥有有源电子标签的哈希变形时分多路识别算法、梯形漏粪地板及其制作模具组件、一种提高豆粕降解效率的碱性蛋白酶等3项发明专利，36项实用新型专利和外观设计专利。

公司经过在生猪产业链的多年深耕，逐渐形成了先进的生产技术和丰富的管理经验，凭借过硬的产品品质与服务质量赢得了良好的市场声誉。先后荣获农业产业化国家重点龙头企业、云南省农业产业化重点龙头企业、中国饲料工业协会副会长单位、中国畜牧业协会猪业分会副会长单位等荣誉。

完整生猪产业链凸显企业竞争优势

去年猪企为产能跑马圈地时，中国农科院北京畜牧兽医研究所副研究员朱增勇曾提到，相较于扩充产能，养殖业的未来竞争更在于价值链竞争。生猪行业是国计民生的大行业，产业链上游为饲料加工行业，中游是生猪养殖行业，下游是屠宰分割以及肉制品加工行业。

神农集团聚焦于生猪产业链的建设和发展，形成了集饲料加工和销售、生猪养殖和销售、生猪屠宰、生鲜猪肉食品销售为一体的完整生猪产业链，在成本控制、生物安全及食品安全、业务拓展等方面具备竞争优势。

首先，公司养殖所需配合饲料均为自有饲料基地生产，养殖出栏生猪大部分通过自有屠宰场屠宰。其次，产业链一体化经营模式能够实现产品质量源头控制和可追溯，保证生物安全及食品安全。公司从源头抓起，主要饲料原料在进厂时实现100%抽样检验合格。此外，产业链一体化经营模式有利于增强公司扩张能力。在产业链一体化经营模式下，成熟子公司能够通过就近输送饲料、仔猪等方式，带动新设子公司尽快扩展业务规模，有助于缩短新设子公司投资回收期，实现生产规模的快速扩张。

据悉，此次募集资金投资项目达产后，神农集团年出栏仔猪数量将增加132万头，年出栏商品猪数量将增加23.20万头，在云南地区的市场占有率有望进一步提升。同时，屠宰新建项目达产后，将提升该公司屠宰工艺技术水平，进一步完善生猪产业链，显著增强公司综合竞争力。