日前，中国食品药品检定研究院及各地药品检验所已陆续将2021年3月我国血制品批签发数据披露完毕。3月，我国血制品实现批签发631.4万瓶，同比下滑16%，环比提升2.1%。前3月，血制品共实现批签发1951.2万瓶（同比下滑28%，下同）。3月，重点品种人凝血酶原复合物、静丙、人纤维蛋白原批签发量同比都有较大幅度下降。

分品种看，人血白蛋白3月份批签发398.2万瓶（-12%）。其中进口白蛋白批签发243万瓶（-13%），国产白蛋白批签发154.8万瓶（-11%）。前3月，进口白蛋白的批签发量同比下降36%，为677.9万瓶。国产白蛋白共批签发440.4万瓶，同比下降15%。虽3月进口白蛋白批签发量的下滑幅度有所收窄，但进口白蛋白批签发量的下降仍是今年前3月白蛋白批签发量下滑的主因。静丙方面，3月份共批签发静丙71.68万瓶（含冻干，统一折算为2.5g规格），同比下滑52%。前3月静丙共批签发242万瓶，同比下滑49%。

因子类产品方面，3月人凝血因子(Ⅷ)、纤原及人凝血酶原复合物分别批签发11.3万瓶（+56%）、5.4万瓶（-37%）和5.9万瓶（-53%）。前3月，人凝血因子(Ⅷ)、纤原及人凝血酶原复合物分别批签发30.4万瓶（-52%）、23.5万瓶（-17%）和17万瓶（-45%）。从上市公司看，天坛生物白蛋白批签发量前3月同比增长32%，静丙、狂免、人凝血因子(Ⅷ)批签发量同比分别下滑13%、31%和60%，破免批签发量同比提升172%。华兰生物前3月除乙免批签发量同比增长147%外，其余品种均有一定程度的下降，其中人血白蛋白、静丙的批签发量同比下滑31%和76%。双林生前3月白蛋白、静丙、狂免及破免的批签发均实现正增长，人凝血因子(Ⅷ)也在今年实现批签发。博雅生物前3月白蛋白、静丙及纤原批签发量分别同比增长9%、-52%和159%。前3月上海莱士除狂免和破免批签发量同比增长外，其余品种均有一定程度下滑。

整体看，我国血制品批签发量在今年前3月呈现较明显的下降，有去年疫情导致的高基数的原因。我们认为行业需求稳定增长，在血浆资源供给偏紧及行业多年去库存背景下，供需关系演变值得重点关注。特别是今年以来进口白蛋白批签发量下滑较为明显，受去年海外疫情影响，今年进口白蛋白的供给预期较为紧张，若进口白蛋白持续供给紧张，国内白蛋白价格存有一定的上涨空间，建议逢低关注以天坛生物、华兰生物为代表的行业龙头。