在近期的区块链热潮中，NFT俨然成为了“香饽饽”：它曾创造一双袜子卖出上百万人民币的奇迹，也催生了一幅拼贴画卖出近七千万美金的疯狂。因为这些“亮眼”的表现，NFT获得了各种冒险者的热捧，无数创业者和投资者投入其中，造就了市场的繁荣。为什么NFT会突然这么“火”，在市场突然繁荣的背后，是哪一股无形的力量推助着NFT的火爆?对此，WhyLab探索实验室成员太和资本针对NFT近期的表现，发表了自己的洞见。

从第一款NFT游戏CryptoKitties(谜恋猫)创建至今只有三年时间，NFT就成了当前区块链领域甚至整个投资界最火的现象级存在。在第一款NFT游戏创建之前，NFT背后的协议ERC721也才刚刚创建。而今，它已经成为一股热潮，涌现出越来越多的生态应用，也吸引了资本的追逐。

为个性化“共识”提供载体，让NFT英雄有“用武之地”

NFT(Non-FungibleToken)是一种非同质化代币，每一个NFT拥有独特且唯一的标识，不可互换不可分割。这种独特性就是独一无二，无论是在数字世界，还是在现实世界，NFT都可以代表很多独一无二的物种，这种特点因为恰好能满足人类对于稀缺品在心灵上的深层需求，从而使得NFT成为了稀缺资产数字化以及数字化稀缺资产交易的载体和凭证。

在这个过程中，对于稀缺品在心灵上的深层需求就是集体的“共识”。而对于不同艺术品的不同喜好，即深层次需求的“个性”则因人而异，众口难调。这种既个性又趋同的深层需求，既特殊又同化的“共识”，在NFT这样的形态里找到了很好的依托，是催生NFT火爆的重要原因。

相比较传统数字资产，经过区块链技术加持的NFT可以确定数字资产的所有权，相当于数字资产有了一个“身份证”，无论资产是流转还是交易，大家都可以凭借其身份信息判断其是原件，而不是伪造或者仿冒的资产。在这个方面，如果说NFT资产本身是稀缺的，它也会承载其价值，不可被篡改,也不可复制或替换。这种个性化的通证，不仅具有特殊的标签，不仅具有唯一性，而且还不可分割，这样的通证能够被验证及流通，能够让人们潜意识里的个性化的喜好“流动”起来，满足了大众的喜好。

事实上，NFT虽然具有非同质化特性，但作为是一种代币，其价值同样产生于人类的集体共识。这种价值的高低就必然取决于信任者数量的多少以及信任程度的强弱。目前这样的共识在艺术品领域相对稳定，基于人们对于艺术的深层心理需求，在那些传统市场估价比较成熟的艺术品体系里，映射到NFT体系则能获得更强的集体共识。而那些共识不够稳定的NFT中，一旦共识破灭，这类代币的价格同样会瞬间悬崖式下跌。从一定意义上说，NFT取决于人们是否愿意持续购买、持有及交易，具有一定程度的不确定性。

在区块链环境产生广泛的买家，多元版本满足多层次用户

众所周知，在有相应的法律法规配合下，NFT还可以是虚拟与现实相融合的产物，相较于其他基于区块链技术的应用，NFT与现实的结合更为紧密，能够为现实带来更多改变，更具有落实性。

基于区块链技术，NFT还有一个非常重大的作用，即能够证实版权的真实性。对于创作者来说，其面临的一个最大挑战就是如何保护他们的作品版权不受侵犯，NFT就可以很好地解决这一问题。一件作品如果被制作成NFT，它便是唯一的，无法被复制拷贝，也就不存在盗版的情况。此外基于区块链技术的数据公开透明和不可篡改性，人们还可以随时自行验证NFT的真伪。

也正因这点，NFT获得了人们天然的信任。与比特币的运行逻辑一样，NFT是加密和不可篡改的，因为它的所有权和出处是记录于区块链上。NFT的拥有者相当于拥有了一张NFT证书，证明对应的资产属于拥有者，能够在区块链上被验证——资产被“确权”了之后，NFT的所有权就有了可交易性和转让性，可以自由流通，可以转售给任何想要购买的人，在区块链环境下，全世界的买家都可能买NFT资产的“账”，市场前景广阔。

在已经存在的NFT生态系统中，我们会看到有些创作者发布的NFT有唯一和多数量这两种版本。从数量上来说，具有唯一的NFT是极其稀缺的，仅有一份，因此它们应该比多数量版本的作品更有价值，具有更高的价格。但这却并不意味着多数量版本的NFT就没有价值，我们也经常会看到一些多数量NFT的单价高达数千美元。另外，特定NFT的生产速度也是理解其价值的关键。每年只发行几件精选作品的杰出艺术家，他们的作品售价往往高于那些每周发行几次作品的同级别艺术家。同理，一个铸造无限量NFT，并以0.01为单价的项目，其吸引力通常不如仅制作25个NFT的艺术家所创作的项目。当然，这是在铸造这些NFT的艺术家是杰出艺术家的情况下，如果铸造这些NFT的人并非艺术家则另当别论。在有价值的情况下，NFT的特征越稀有，其在NFT市场中获得可观利润的可能性就越大。抛开NFT的市场价格，从NFT受欢迎的程度来看，其体现形态无论是唯一还是多数量版本，都能获得不同群体的青睐。

生态应用和基础设施，为NFT火爆营造市场氛围

目前市场上出现的诸多让人惊艳的NFT创新型产品，使得NFT的生态也开始快速形成。目前，NFT总体市场规模已经迈入数亿美元门槛，各类项目的活跃数量、市场的参与度、代币涨幅等方面均表现抢眼。连埃隆·马斯克这样的科技创业领袖人物也屡屡为NFT发声。

我们认为，在接下来的一段时间，有关NFT的交易平台、游戏、收藏、加密艺术、音乐、DeFi(去中心化金融)等多样化生态体系均将呈现快速发展态势，为NFT的火爆营造了很好的市场氛围，目前有潜质的NFT项目已经越来越多。

值得注意的是，NFT由于其本身或其代表的内容的独特性，其中最优质的内容必将成为收藏品被藏家收藏。根据相关资料的统计，目前NFT市场总交易额为4.07亿美元，收藏类交易额逾1.8亿美元，占整体交易额的44.2%。此外，NFT游戏、音乐、绘画，以及传统艺术品的NFT，呈现出越来越火爆的发展趋势。

在这个过程中，NFT基础设施逐渐夯实。任何生态的发展，都需要相应的基础设施。传统经济体需要交通、能源、运输、教育等基础设施，数字化生产生活需要新型基础设施，NFT的发展也需要有其相应的基础设施。而NFT的基础设施，至少需要存储、托管、交易、计算、流通管道等服务，目前NFT基础设施正逐渐完善和改进，涌现出诸如ImmutableX、Enjin、FLOW等系统，既相互独立又构成了彼此互补的NFT底层网络。

NFT是资产上链的过渡形态，释放数字经济的巨大潜力

在数字化进程中，NFT热潮的掀起，在一定程度上加速了数字经济由科技概念到现实项目落地的进程。同时，NFT是很好的承载实物资产上链的形态，它使得艺术品以及知识产权等实物资产在数字世界里中得到很好的映射。

资产上链就是将物理世界的实物资产以及产生于数字世界中的资产映射到区块链上生成数字凭证，对于标准化产品而言这并非难事。在NFT出现之前，非标准化产品——诸如数字收藏品、订阅权、知识产权等现实世界中的实体资产，在完成“上链”过程后，资产对应的数字凭证可以对应不同的实物资产，对于传统的模式是一种突破。同时，NFT可以被看作是资产上链的过渡形态，在未来三年内，随着区块链底层技术的逐渐成熟，将有越来越多的资产在区块链网络中出现和流转。在这个过程中，NFT资产扮演着重要的角色：在数字化转型浪潮下，NFT不仅提供了一个重要范例，更有可能会成为数字经济的驱动力。

在这个过程中，传统的业态因为有了NFT商业形态的加持，将迸发出无穷的创新动能。足球、收藏品、房地产、体育、足球、游戏、思想等一切有形与无形的事物，都能够用NFT进行良好的表达。作为具有真正所有权和出处的数字资产，NFT融合了区块链科技、无形的思想、创新的模式、自由流动的喜好……也正因此，它往往能以高昂的价格惊艳于市场，而这样的时代，仅仅只是开始……目前，已经有多个项目在NFT上取得了巨大的进展，NFT也成为诸多头部交易所以及投资人重点布局的赛道。

事实上，NFT之所以受到大众热捧，是在区块链发展到一定程度后，NFT将集体意识以及隐性的需求不仅变得可交易，还能保持它的“个性化”。这是一种虚实结合、同中求异的商业形态，它潜藏着巨大的发展创新机会。随着底层技术的不断成熟，NFT与其他链上生态的结合和融合，还将创造出更加丰富的交易模式和业态，将极大的释放数字经济的潜能。

Why Lab探索实验室成员简介

太和资本是一家研究驱动型加密基金，旗下包含有：太和风险投资基金，专注 Web3.0、跨链、波卡生态等的早期项目;太和 FIL矿业基金，国内最早一批专注于 Filecoin 及去中心化存储生态布局的基金之一，投有 Filecoin矿机、FIL6、FIL12、云算力等项目;太和二级对冲基金，拥有丰富的资管经验和强大的风险管理系统。太和研究院作为太和资本旗下研究机构，专注于数字资产研究，其成员具备成熟的传统金融从业经历。