投资要点：

银行板块本周（3.15-3.19）有较大幅度回撤，截至本周最后交易日市净率LF0.77xPB，较上周估值有所降低；二级市场热度有所降低，且大盘趋势仍处回落状态，日均交易额7522.07亿元（周环比-13.02%），本周央行净回笼0亿元，利率不变；周五（3月19日）公布DR007为2.18%，处于正常水平，较上周小幅上升，资金摆布空间较大。

10年期美债利率本周有较大幅度上行，再次突破重要心理位置1.50%，达到1.70%上方，周五二级市场应声而落，符合上周的判断，整体利率上行的趋势未变，前期二级市场高估的基础风险未释放完毕，对于银行板块而言，低估值水平具有重要支撑。

中国银行业发展随着资本充足率不断提升，资产质量逐步优质化，业务类型更加轻盈，金融科技不断提升，围绕个人、企业客户的需求不断提升金融服务质量、程度、广度，展现与时俱进与自我更新迭代能力。中长期中国经济的韧性与稳健发展，对于银行业的发展提供了最好的土壤，利率水平的稳定昭示盈利具有相对稳定性，短期投资者的情绪受到多重因素影响，在二级市场高估值回调的过程中，低估值防守出击的能力，是其获取超额收益的最佳特色。不同类型的银行，在周期中，展现不一样的特色魅力。

市场表现

本周银行行业指数下跌2.27%，表现好于大盘。本周上证综指下跌1.4%，深圳成指下跌2.09%，创业板指下跌3.09%，沪深300指数下跌2.71%，中信银行指数下跌2.27%。银行同业分层来看，建议关注优质股份制银行、低估值大行邮储银行、工商银行、建设银行。

重点公司动态

中信银行(601998)3月15日发布公告称，根据工作安排，原董事长李庆萍女士辞去中信银行董事长、执行董事、董事会战略发展委员会主席及委员职务，15日当日生效，并通过提名朱鹤新（中信集团董事长）担任银行非执行董事及董事长，在监管同意之前由行长方合英代为履行董事长一职。

中国银行(601988)3月17日发布公告称，提名刘金（原光大银行行长）先生为中国银行行长及执行董事，尚待中国银保监会核准。刘金先生常期在银行系统工作，早年在工商银行共工作并担任江苏分行行长，后转至国开行行长，2019年12月转至光大银行。

招商银行(600036)3月17日发布公告称，当日以通讯表决方式召开十一届二十一次董事会，并形成决议公告，主要涉及全面风险、风险偏好执行情况、压力测试、大类资产配置、并表管理、外包管理、内部资本充足评估、审计、关联交易、员工行为、普惠金融发展、互联网贷款、数据治理及拨备模型参数等相关2020报告及2021年计划。