投资要点

一、电信联通公示5G消息平台建设工程中标候选人：中兴、华为入围。1月29日，历经一波三折的“中国电信、中国联通2020年5G消息平台（RCS）建设工程联合集中采购项目”靴子落地。根据评审结果，中兴通讯和华为成为中标候选人，中兴通讯获得约55%的份额，华为获得约45%的份额。目前中国移动、中国联通和中国电信均已开始5G消息的规模化部署。5G消息高容量、富媒体、互动性强、无需下载App等优势使其有望成为B端触达C端客户的新入口。在运营商、产业链供应商与垂直行业B端厂商的推动下，5G消息有望在商业定向推送领域形成风口。5G消息已在部分垂直行业形成应用试点。建议关注：梦网集团、吴通控股、中嘉博创等。

二、韩国电信进入5GSA服务商用前最后测试阶段。1月28日韩联社报道，韩国电信（KT）表示，该公司已经开始在其商用网络上测试5GSA技术。目前，韩国三大电信运营商都采用NSA技术推出了5G商用服务。KT表示，通过使用5GSA技术，将能够大幅降低网络延迟，并提升终端设备的电池续航能力。而中国运营商在SA网络建设上也取得很大进展，11月7日，中国电信宣布5GSA正式规模商用。中国电信在超过300个城市规模商用5GSA。SA组网将使得网络切片、5G专网更快落地，推动ToB垂直应用涌现。

三、Dell"Oro发布全新宽带接入和家庭网络市场五年期预测。1月28日，Dell"OroGroup发布了最新的宽带接入和家庭网络市场五年期预测报告，对PON设备的五年期年复合增长率预测从不到1%提高到3%。中国在PON总支出占全球65-80%，但中国市场每年消耗的ONT总量已经达到了峰值。中国FTTH市场已经达到成熟状态，宽带普及率已经接近80%。但全球其他地区（尤其是北美和西欧）有望实现进一步增长。在亚洲地区，印度、印度尼西亚和马来西亚，以及日本和韩国的10G升级周期也将有助于维持市场。

行业要闻

1.华为拟发行2021年度第一期中期票据，募资40亿元

据上海清算所网站信息显示，华为投资控股有限公司将发行2021年度第一期中期票据。本期债务融资工具期限为3年，发行规模为40亿元，无基本承销额。本期债务融资工具按面值发行，申购区间为3.3%-3.9%，上市日期为2021年2月1日。

2.、美强制摘牌将于3月9日起生效，三大运营商表示将寻求专业意见和保留一切权利。

根据行政命令，对三大运营商的禁令将于其被列入限制名单后60日开始生效。三大运营商分别表态称将继续密切关注相关事项的进展，并寻求专业意见和保留一切权利，以保护本公司的合法权益。

推荐组合

本周推荐：5G建设龙头【中兴通讯】；美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】；受益智能控制器行业快速增长【拓邦股份】；物联网模组快速放量的【移远通信】；运营商【中国移动】【中国联通】【中国电信】

长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；光模块：中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技；受益流量爆发：光环新网、星网锐捷、梦网集团、号百控股、网宿科技；物联网板块：移远通信、广和通、汉威科技、移为通信。