核心结论

全年光伏新增装机有望突破42GW，多地市发布分布式光伏补贴政策。据智汇光伏统计，截止12月30日仅大型地面电站总规模为10.9GW，本月光伏并网预计超15GW，全年装机有望超42GW。受益于政策利好，未来光伏需求将维持高景气。2021年北京、广州、西安、上海的分布式光伏仍将有不同力度的补贴政策，其中北京补贴力度最大，预计各地市光伏分布式装机规模将有望不断增长。推荐隆基股份(601012.SH)、阳光电源(300274.SZ)、通威股份(600438.SH)、福莱特(601865.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、中信博（688408.SH）、固德威（688390.SH）、爱旭股份(600732.SH)、中环股份(002129.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)，相关公司有福斯特(603806.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、东方日升(300118.SZ)。

锂电储能装机高速增长，新能源车产业链集中度有望提升。据鑫椤资讯统计，2020年国内锂电储能累计装机16.2GWh，同比+146.2%，在电化学储能占比超93%。考虑到新能源发电配套储能装机提速；5G建设提升储能需求；以及电力体制改革增加调峰调频储能需求；预计未来几年锂电储能装机将维持高速增长。12月31日，四部委发布《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，21年新能源汽车补贴标准在20年基础上退坡20%。随着补贴进入尾声，新能源汽车产业链将加速往完全市场化的方向推进，在企业核心竞争力的比拼中，拥有规模优势、技术优势、成本优势的龙头企业优势明显，未来市场份额有望持续提升。推荐亿纬锂能(300014.SZ)、欣旺达(300207.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、宏发股份(600885.SH)、科达利(002850.SZ)、鹏辉能源(300438.SZ)。

　海外海上风力装机量有望放量，看好海上风电未来前景。近日，日本制定海上风电远期目标，计划到2030/2040年分别完成10/30-45GW的新增海上风电装机容量，以实现到2050年碳中和的目标。此外，英国/荷兰/丹麦分别计划到2030年在现有的10/1/1GW累计装机容量的基础上新增海上风电装机容量20/10/8GW。海外海上风电装机量有望快速增长，看好具备成本优势及出口潜力的相关风电零部件企业。推荐日月股份(603218.SH)、明阳智能(601615.SH)、东方电缆(603606.SH)、中材科技(002080.SZ)、天顺风能(002531.SZ)、金风科技(002202.SZ)。

房地产及新基建行业持续复苏，看好低压电器、工控、民用电工板块。

1-11月全国固定资产投资及房地产开发投资同比+2.6%/6.8%，11月国内主要挖掘机销量同比+67%，下游房地产及新基建持续复苏，与上述行业高度相关的工控、低压电器、民用电工板块景气度有望持续提升。推荐汇川技术(300124.SZ)、良信电器(002706.SZ)、公牛集团(603195.SH)。