投资要点：

挖机销量增速超预期：我国11月挖机销量3.22万台，同比涨幅66.9%。其中国内市场销量2.88万台，同比涨幅68.0%；出口销量3403台，同比涨幅57.8%。今年前11月挖机累计销量29.6万台，同比涨幅37.4%。其中国内销量26.6万台，同比涨幅38.4%；出口销量3.05万台，同比涨幅28.8%。今年挖机销量增速在疫情的影响下呈现前低后高，而全年看销量有望达到超预期32万台。而据挖掘机行业年会，三一、徐工、柳工的挖机销量今年增速均超50%，显著高于行业水平，国产品牌份额进一步提升。在未来2-3年挖机销量进入平缓增长阶段的预期下，行业集中度提升和进口替代的趋势有望保持。

看好半导体设备景气度和自主可控潜力：受益于居家办公趋势和5G热潮带动的强劲需求，全球的8英寸晶圆产能紧张尚未缓解。中兴国际公告其全资子公司中芯控股、大基金二期和亦庄国投订立合资合同，共同成立合资企业，总投资额达76亿美元。合资企业的业务范围包括生产12英寸集成电路晶圆及集成电路封装系列，技术测试，集成电路相关技术开发、技术服务及设计服务等。我国已成为第二大半导体设备市场，而国内半导体的供需呈现严重不均衡，供给缺口造成严重的进口依赖。作为关系到国计民生和战略安全的领域，集成电路的自主可控迫在眉睫，半导体设备的进口替代具备很大的潜力和市场空间。另一方面，半导体是最具代表性的全球化的产业，美国逆全球化打压我国高科技公司将进一步加快我国半导体设备自主可控的步伐。

行业评级及本周观点更新：新冠病毒肆虐，给全球各国的生产和生活均带来了重大影响，国内率先走出疫情影响，下游的复苏带来顺周期投资高景气。另一方面由于疫情的影响，对生产方式提出了考验，更多行业对智造升级产生需求。国内制造业正处于转型升级时期，制造业升级将给行业带来广阔市场空间，维持行业“推荐”评级。重点推荐景气明确向上顺周期的工业自动化、光伏设备、锂电设备、智能物流装备等板块；受益于自主可控及新基建方向城轨装备等细分领域。

本周重点推荐个股及逻辑：

信捷电气：PLC国产品牌绝对龙头，切入更高弹性及天花板伺服产品，毛利率在伺服占比提高中逐季提升，市场竞争力进一步提升。杭叉集团：智能物流业务布局早，客户认可度高；传统的叉车业务给公司提供充裕现金流；拟发行可转债拓展新能源叉车产能。

建设机械：主营建筑塔机租赁，受益于集中度提升，公司有望逐步提升市占率。公司是塔机租赁国内龙头，长期受益于国内装配式建筑的发展。

中微公司：国内半导体供需不均衡，供给缺口大，进口依赖。集成电路的自主可控迫在眉睫，半导体设备的进口替代具备很大的潜力和市场空间。

威海广泰：民航运能建设仍处增长期，电动化提升空港地面设备行业天花板；消防装备业务将重回增长轨道；军品业务放量，军民融合大有可为。