核心结论

大尺寸组件竞争力逐渐加强，上海、广州分布式装机有望大幅增长，HJT电池技术进步加快。12月3日中电建2021年5GW光伏组件集采开标，166单面组件价格约1.56元/瓦，182及以上组件价格约1.6元/瓦，双面在此基础上略高6分/瓦。182及以上尺寸相对166组件的平均溢价约在0.04元／瓦左右，182及以上组件竞争力逐渐加强，大尺寸趋势愈发明显。上海市发改委公布2020年度可再生能源专项资金拨付计划草案，光伏项目扶持金额为2.14亿元，占比70%+。广州市对分布式光伏发电投资方给予补贴，补贴0.15-0.3元/千瓦时，补贴时间范围为2020-2025年。12月4日HJT全产业链大会确认HJT电池片技术降本提效路线，国产化HJT2.0设备推广在即。推荐隆基股份(601012.SH)、福莱特(601865.SH)、通威股份(600438.SH)、晶澳科技（002459.SZ）、中环股份(002129.SZ)、爱旭股份（600732.SH）、捷佳伟创(300724.SZ)、阳光电源(300274.SZ)，相关公司有福斯特(603806.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、东方日升(300118.SZ)。造车新势力增长势头迅猛，全球电动化有望加速。11月理想ONE销售4646台，环比+25.8%；小鹏销量4224台，同比+342%，环比+38.9%；蔚来销量5291台，同比翻番，环比+4.7%；威马销量3018台，同比+174.6%；哪吒销量2122台，同比+92.0%，环比+3.2%。造车新势力增长迅猛，配套动力电池企业有望受益。据汽车电子设计统计，11月德国新能源车销售59586台，同比+433.0%，环比+24.1%；挪威10018台，同比+68.4%，环比+27.3%；瑞典10237台，同比+150.7%，环比+23.3%；荷兰9727台，同比+27.9%，环比+35.1%；西班牙4910台，同比+155.9%，环比+13.8%，欧洲市场持续高景气。近日，日本经济产业省拟计划在2035年禁售燃油新车。此前欧洲主要国家也制定了燃油车禁售时间表，全球电动化进程有望加速。推荐亿纬锂能(300014.SZ)、欣旺达(300207.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、宏发股份(600885.SH)、鹏辉能源(300438.SZ)，相关公司有特锐德(300001.SZ)。

风电单位千瓦造价走低，风电降本进程有望加速。近日，金风科技中标三峡新能源公示青海锡铁山矿区三期99MW风电场风机及塔筒采购项目，风机（含塔筒）价格为3742元/kW，除去约600元/kW塔筒成本，风机价格降至3100元/kW左右。随着风机大型化发展，风机成本不断下降，促使平价时代机组价格持续降低，按3000元/kW的机组价格计算，陆上风电单位千瓦造价已接近5000元/kW，较2015年下降38%。持续看好成本管控能力强、具备规模化优势的龙头企业。推荐日月股份(603218.SH)、明阳智能(601615.SH)、东方电缆(603606.SH)、中材科技(002080.SZ)、天顺风能(002531.SZ)、金风科技(002202.SZ)，相关公司有金雷股份(300443.SZ)