核心观点：

9-10月半导体设备招标数据梳理。长江存储、华力集成（华虹集团Fab6厂）、华虹无锡（华虹集团Fab7厂）、晶合集成、积塔半导体、中芯国际绍兴等重要产线均有通过公开招标的方式选择半导体设备供应商，根据中国招标网的统计，9-10月国产设备具体中标结果如下：

长江存储：北方华创中标9台刻蚀设备、1台铝垫PVD、27台炉管设备，中微半导体中标3台刻蚀设备；盛美半导体中标2台清洗设备；中科飞测中标1台缺陷检测设备。屹唐半导体中标13台去胶设备。

华力集成：沈阳芯源微中标1台刷片清洗设备。

华虹无锡：上海微电子中标1台退火设备。

晶合集成：北方华创中标2台清洗设备；中微半导体中标3台刻蚀设备；中芯国际绍兴：北方华创中标1台PVD、1台去胶机；中微半导体中标1台硅刻蚀设备；芯源微中标2台涂胶显影机、3台湿法设备（刻蚀/去胶/清洗各1台）；深圳中科飞测中标1台量测设备；上海微电子中标1台光刻机；北京烁科精微电子中标1台CMP设备。

中国大陆晶圆厂持续扩张，设备行业景气度边际加速。长江存储继7月份中标了10台ASML的光刻机后，开启了新一轮的招标，8月份已经开始密集中标流程，为明年一期产能的扩张做准备；同时长存二期此前6月宣布开工建设，整体进程加速；中芯国际14nm产线暂时继续保持原先规划产能，同时7月底宣布拟投资76亿美元建设月产能10万片的28nm晶圆产线，均体现行业景气度边际向好，持续改善。

国产替代边际加速，国产半导体设备迎来发展机遇。从7-8月份的中标数据可以看出，国产设备替代进程良好，一方面中标设备的数量较多（例如北方华创此次9台刻蚀设备和27台炉管设备也创下了中标数量新高；中微此前在长江存储截止至2020年6月底中标的介质刻蚀设备累计数是38台，而8月中标台数就已经达到了11台之多，），另一方面品类持续扩张（例如此前8月份中微的硅刻蚀获得了华力集成的重复订单），替代程度有望持续超出预期。整体国产设备在下游国内晶圆产线的份额中也有望进一步提升。

投资建议：建议持续关注半导体设备的投资机会。建议关注持续受益于中国大陆晶圆厂线持续扩产的现有与潜在国产设备供应商北方华创、中微公司、盛美股份、万业企业、华海清科、至纯科技、华峰测控、芯源微等。