iPhone12系列销售情况好于苹果预期，目前供应链已经收到加单通知，产业链调研显示目前组装端仍然处于爬坡状态，有望在10月下旬爬至峰值并保持至明年1月。我们预测后续在国内双十一和欧美圣诞节的推动下，iPhone12系列销售有望呈现波浪上升的态势，供应链公司未来4个季度高增长可期，新一轮成长周期开启，经过前期调整后，相关公司投资价值更为凸显，作为苹果产业链的旗手团队，我们再次重申全面看多苹果产业链的逻辑：

定价策略成功，5G推动10亿iPhone存量用户换机

TWS耳机持续超预期，新硬件全面开花

安卓高端机竞争力衰退

我们认为在苹果产业链板块内部未来3个月，iPhone强相关个股有望跑出超额收益，逻辑如下：

在2021年2亿iPhone销量的预期下，当前iPhone强相关个股估值普遍在202130倍以下，部分个股估值甚至低于25倍，与一线标的估值已经充分拉开，如市场预期5G换机潮逻辑兑现，则2021年iPhone销量有望创历史新高（突破2.3亿部），考虑到经营杠杆和份额提升，iPhone强相关个股2021年业绩有望上修20%+，带动2021年估值进一步下探，随着新机组装产能渐至顶峰，供给侧疑虑解除，在预售取得开门红的情况下，iPhone12全年备货有望达到8000万部。

iPhone强相关重点个股情况：（2021iPhone2亿销量预期下）

东山精密：新管理团队带来上市公司新面貌，大范围股权激励充分利益绑定/Mlfex持续优秀，FPC新增料号确定性较强（光学+射频）/Multek亚马逊业务推进顺利，利润率显著改善/传统业务管理显著改善；

创世纪：高达版2017年大族激光/大单品CNC全面进入苹果产业链，未来三年料充分受益苹果金属加工供应链向内资厂商转移趋势/高端通用数控机床全面放量，高端装备龙头；

信维通信：大陆村田，泛射频龙头/深度受益无线充电产业大趋势/射频滤波器有望迎来惊喜；

领益智造：一站式零组件平台/深度受益无线充电产业大趋势/有望在组装和材料环节取得重大突破。

推荐标的：

东山精密/创世纪/信维通信/领益智造/立讯精密/鹏鼎控股/歌尔股份/恒铭达/欣旺达/水晶光电。