投资要点

◆事件：国务院总理李克强9月2日主持召开国务院常务会议，核准海南昌江核电二期工程和浙江三澳核电一期工程，两个项目采用“华龙一号”三代核电技术，有效总投资超过700亿元。

◆2016-2018年，核电连续三年“零批准”。2011年，日本福岛核事故发生后，世界各国对核电站的建设变得更为谨慎，我国核电审批进度开始放缓，2011-2014年，仅中俄合作的田湾核电站获批，2015年再次批准了8台机组，之后我国核电核准进入停滞状态，2016-2018年核电连续三年“零批准”。

◆2019年核电审批重启。2018年后，多台三代机组投入商运，三代机组的安全性和可靠性得到印证，核电审批逐步被提上日程。2019年7月，国家能源局明确表态山东荣成、福建漳州和广东太平岭核电项目核准开工，标志着核电审批正式重启。

◆核电建设稳步推进，每年有望获批4-6台核电机组。核电清洁稳定高效，可大规模替代火电作为基荷能源，并且对保障中国能源安全、实现2030年非化石能源占比20%的目标，具有举足轻重的作用，我国核电建设有望稳步推进，预计未来每年有望获批4-6台机组。

◆看好相关基础件上市公司。核电建设的稳步推进增加了对于核电设备和零部件的需求。同时，在工业强基政策指引以及国际形势存在不确定性的情况下，国内基础件行业有望迎来发展机遇，看好相关的基础件上市企业。

◆投资建议：随着两个核电项目的核准，核电审批稳步推进的预期得到印证，看好核电建设和自主可控为相关基础件企业带来的机会，建议重点关注江苏神通、中密控股。