投资组合及调整乘用车：鼓励汽车消费政策相继出台，利好乘用车整车板块，建议关注拥有核心竞争力的整车龙头企业上汽集团（600104.SH）；加速推进全球化，品牌多元化战略的长城汽车（601633.SH）。

零部件：建议关注深入特斯拉配套体系，汽车电子龙头企业均胜电子（600699.SH）；汽车NVH龙头企业拓普集团（601689.SH）。

重卡：逆周期政策力度进一步加大，受益标的中国重汽（000951.SZ）、潍柴动力（000338.SZ）。

本周投资主题乘用车方面，乘联会周度零售数据显示，7月第五周（27-31日）日均零售为9.5万辆，同比增长9%，环比6月同期下降8%；7月全月（1-31日）日均零售为4.6万辆，同比增长6%，环比6月同期下降6%。由于去年同期基数较低，今年7月车市零售恢复同比正增长。批发方面，7月第五周（27-31日）主要厂商日均批发为8.9万辆，同比下降5%，环比6月同期下降3%；7月全月（1-31日）主要厂商日均批发为4.7万辆，同比增长4%，环比6月同期下降8%，乘用车经销商进货走势平稳。

重卡方面，根据第一商用车网数据显示，2020年7月，我国重卡市场预计销售各类车型约14.4万辆，环比下滑15%，同比大幅增长90%，重卡销量连续四个月同比增长超过6成。2020年1-7月，我国累计销售各类重卡约96.02万辆，同比增长31%。重卡市场持续火爆的表现，主要是由于中央及各地对国三及以下排放货车的提前淘汰政策力度很大，提升了需求的增长。同时，疫情期间被抑制的需求在二季度得到了快速释放，由此带来销量同比大幅增长。2020年下半年，随着国三淘汰、治理超载的政策的持续叠加各地基建项目的启动，重卡行业高景气度有望持续。

政策方面，8月5日，国家发改委副主任宁主任表示，下半年，我国将鼓励限购城市适当增加汽车购臵限额，放宽新能源汽车限购，对购臵新能源汽车等给予适当补贴。今年上半年，为激发汽车市场的消费活力，国家及各地方鼓励汽车消费政策频出，其中又以新能源汽车相关政策为多，有效地带动行业从疫情的影响中快速恢复。随着下半年更多新车型的投放以及相关政策的支持，新能源汽车市场将持续向好。

上周调研及报告《2020年上半年汽车制造业利润同比下降21%，降幅持续收窄》2020-08-03l风险提示：全球新冠疫情超出预期风险，汽车消费政策推进不及预期风险。