投资要点

事件要点:7月31日，交通运输部办公厅就《国家车联网产业标准体系建设指南（智能交通相关）（征求意见稿）》征求意见。目标到2022年底，初步构建支撑车联网应用和产业发展的标准体系，完成一批智能交通基础设施、辅助驾驶等领域智能交通相关标准，制修订标准20项以上。到2025年，系统形成能够支撑车联网应用和产业发展的标准体系。

车联网产业顶层设计，构建六大标准体系

2016年底，工信部、交通运算部、公安部、国家标准化管委员会等部门联合组织制定《国家车联网产业标准体系建设指南》，提出了包括总体要求、智能网联汽车、信息通信、电子产品与服务、智能交通相关和车辆智能管理等6个部分的国家车联网标准体系。其中，总体要求（2018年6月）、智能网联汽车（2017年12月）、信息通信（2018年6月）、电子产品与服务（2018年6月）、车辆智能管理（2020年4月）已分别由工信部、国家标准化管理委员会、公安部等部门联合发布实施。本次征求意见稿为建设指南（智能交通相关）部分，与其他部分将共同形成统一、协调的国家车联网产业标准体系架构。

智能交通标准涵盖五大类，助推车联网产业加速发展

智能交通相关标准体系主要包括5类共66项标准：1）基础标准主要包括术语与定义、分类编码与符号和数据管理3类标准，共6项；2）道路设施主要包括总体要求、交通感知、交通控制与诱导、智能路侧、路侧通信、地图与定位6类标准，共27项；3）车路交互主要包括信息交互、车载与便携终端、车辆辅助和安全驾驶3类技术标准，共16项；4）管理与服务主要包括出行服务、运输组织、管理平台3类技术标准，共12项；5）信息安全主要包括证书密钥、网络安全防护2类技术标准，共5项。其中已发布8项，已报批5项，已立项在编4项，已申报4项，预研45项。现阶段智能网联发展瓶颈之一即为法律法规标准不完善，相关责任界定，惩罚机制仍处于缺位状态。此次智能交通相关的标准体系制定将有助于制度落地，推动车联网产业加速发展，助推高级别自动驾驶的智能网联汽车早日规模应用。

继续战略性看好软件定义汽车产业链，建议超配！

我们看好“5G/AI技术进步+特斯拉催化”带来的新一轮自动驾驶行情。区别于2015-2016年，这轮行情三大不同点：1）软件取代硬件定义汽车，E/E架构升级成为关键已是行业共识；2）用户版L3级ADAS功能渗透率快速提升从而带来单车价值量上升；3）AI芯片作为未来汽车产业链基石，发展先行，三强多级格局初步形成。这轮自动驾驶行情我们基于芯片出发，核心推荐2条产业链：1）全球域控制AI芯片龙头英伟达加速向中国进军，通过深度绑定英伟达带来ASP提升的【德赛西威】（域控制器）；2）基于通信/手机产业链优势加速向汽车渗透的华为汽车产业链，推荐【华阳集团】（智能座舱+自动驾驶）+【中国汽研】（车路协同+智能网联平台），【中科创达】（中间件）、关注【四维图新】（地图）。另外，建议关注自主AI芯片【寒武纪+地平线】，关注底盘电子【伯特利+科博达】，关注核心应用算法软件优势的造车新势力【蔚来汽车+理想汽车+小鹏汽车+威马汽车】。