投资策略

北斗全球组网即将完成，产业有望迎来蓬勃发展，重点关注海格通信等。基于VGPP 模型，本周重点关注初灵信息、中国联通、东方国信、和而泰。

投资要点

通信板块当前处于保守策略阶段

上周重点关注的国网信通跑赢中信通信指数 13.0%。本周行业估值打分 1.16，基于 VGPP 模型重点关注初灵信息、中国联通、东方国信、和而泰。

北斗全球组网即将完成，产业有望迎来蓬勃发展

今日北斗公众号信息，北斗三号最后一颗卫星预计将于 6 月 16 日 10:30-11:00之间择机发射，届时，北斗导航系统全球星座部署将全面完成，将正式开始全球组网。

近日北斗下游产业应用领域持续推进：12 家中央企业共同倡议发起成立北斗产业协同发展平台；北斗铁路行业综合应用示范工程项目正式进入实施阶段；国网信通产业集团承建的电力北斗精准服务网将于今年年底完工；水利部、公安部、交通运输部三部委联合会议表示推动涉砂船舶安装北斗终端。随着全球组网完成，预计北斗与 5G、物联网、工业互联网等“新基建”技术方向将加速融合，北斗产业有望迎来蓬勃发展，建议重点关注海格通信等。

行业/公司要闻

1） IDC：2020Q1 全球网络市场规模 104.9 亿美元，同比降 10.4%，交换机、路由器、WLAN 降 8.9%、16.4%、2.2%。中国网络市场规模 15.1 亿美元，同比降 13.8%，交换机、路由器、WLAN 降 14.6%、10.9%、23.0%。

2） IDC：2020Q1 中国企业级 WLAN 市场份额新华三第一，份额 39.4%。

3） GlobalData：预计 2020Q3 华为、中兴、爱立信、诺基亚、三星将分别有 21、25、4、17、3 款 64T64R 5G Massive MIMO 产品。

4） IDC：2019 年非 X86 服务器出货量达到 8060 台，同比增 60.2%，市场规模达到 5.2 亿美元，同比增 2.0%。

5） CRU：预计 2020 年全球光纤光缆需求下降 3.6%，2021 年预期由增长 9.3%上调为 10.5%。

6） 中国移动公布 2019-2020 年高端路由器和高端交换机集中采购项目 BRAS& vBRAS 集中采购(标段四)结果，中兴通讯获 70%份额。

7） 大唐高鸿与阿尔卑斯阿尔派合作打造的新一代 C-V2X车规级模组DMD3A生产线顺利落成并投入量产使用。