行业核心观点：

上周广电系上市公司全数公告称拟出资组建全国一网股份公司，叠加此前与中移动关于 5G 建设战略合作，广电系持续活跃；618 大促抢先开启，营销股涨幅明显。上周传媒行业（申万）上涨 3.72%，跑赢沪深 300 指数 2.60pct。政府工作报告提到全面推进“互联网+”，打造数字经济新优势，重点关注有业绩持续性+政策支持的在线经济领域；中长期维持关注 5G 建设与应用主线（超高清视频、云游戏等）。

投资要点：

广电 ：广电系上市公司发布公告，以资产（歌华有线）、资金（余下 10 家）发起组建“全国一网”股份公司。

游戏：1）版号：5 月 28 日，版署下发了 5 月第二批国产游戏版号。此次过审的游戏共 54 款，包括 50 款手游（其中 24 款为「移动-休闲益智」，2 款 PS4 游戏和 2 款NS 游戏。2）监管：深圳地区出台“网络游戏企业情况调查表”，主要针对棋牌游戏，从企业信息、APP 应用情况、APP 运营情况以及安全措施及隐患排查情况进行全面的审查。 两会上，针对游戏有若干提案，聚焦于分级制度、防沉迷等。

电影：猫眼研究院观影意愿及需求的跟踪调查报告显示，3 月至 5 月期间，期待回到影院的观众比例从 7 成提升至近 9 成，同时也有更多观众看好疫情防控形势，7 成观众认为 6 月份适合回到影院。

投资建议：游戏领域，从数据表现看复产复工复学对游戏流水影响有限，维持推荐不变，4 月数据已验证逻辑。建议关注短中期产品储备丰富，中长期云游戏、云 VR/AR等新领域布局领先的公司。

新媒体视频领域，建议关注持牌 IPTV+OTT 标的新媒股份，短期业绩增长确定性强；中长期在 5G 和超高清视频应用落地中亦将显著受益。

营销领域，对生活圈媒体稀缺性价值长期看好，复工复苏广告需求，环比改善趋势确定性强，建议关注具有核心点位的分众传媒。线上领域，“618 大促”临近，建议关注具备直播电商、MCN 领域相关标的。