报告摘要：

【节能与新能源汽车】根据乘联会数据，4 月新能源乘用车批发销量为5.88 万辆，同比下降 36%，环比增长 6%；1-4 月累计批发销量 17.28 万辆，累计同比下降 50%。其中，纯电动乘用车 4 月批发销量 4.23 万辆，同比下降 36%，环比下降 10%；1-4 月累计批发销量 13.64 万辆，累计同比下降 49%。插电混动乘用车 4 月批发销量 1.65 万辆，同比下降 35%，环比 103%；1-4 月累计批发销量 3.64 万辆，累计同比下降 54%。

分动力类型来看，纯电动乘用车 4 月环比还出现了一定的下降，主要原因预计是由于新冠肺炎疫情的影响，出行需求下滑，网约车司机收入下滑退车率增加，进而导致车辆运营商车辆的出租率下滑，网约车运营商暂时也没有动力采购新车，而纯电动乘用车中占比最大的 A 级纯电动主要投放领域为网约车，因此导致了纯电动乘用车销量的下滑。插电混动乘用车方面，环比来看增速超过 100%，主要原因预计是由于插电混动乘用车当前的主要需求为 C 端的消费者需求，随着国内疫情的逐步控制以及前期抑制的消费需求释放，插电混动乘用车的销量正稳步复苏。

分车型级别来看，纯电动乘用车中除 B 级纯电动乘用车以外的细分市场同比均出现了较大幅度的下滑。B 级纯电动乘用车销量同比大幅增长的原因主要是特斯拉 Model 3 以及蔚来 ES6 贡献了较大的销量。但从另一方面来看，特斯拉 Model 3 在 4 月的销量为 0.36 万辆，环比 3 月 1.02 万辆的销量下降了 64%，其主要原因我们认为是特斯拉对于国产 Model 3近来频繁降价，使得消费者形成了一致的降价预期，产生了持币观望的情绪；另一方面长续航版本的 Model 3 后续马上将实现交付，也在一定程度上分流了当前标准续航版 Model 3 的需求。