在海外疫情蔓延的背景下，我们预计新基建相关方向的投资与建设将加速展开，特高压输电作为新基建的重要组成部分，预计将有超过 10 条线路开始进入建设周期，相关主设备市场空间约 600 亿元，核心供货企业有望显著受益。光伏与新能源汽车产业链外需占比较大，短期受海外疫情冲击较大，但不改中长期成长属性；板块估值已大幅回调至价值区间；我们中长期看好新能源汽车产业链中游制造龙头与上游资源巨头的投资机会，中长期看好光伏制造业龙头标的与异质结电池相关标的。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨 6.04%。其中光伏板块上涨 8.02%，工控自动化上涨 3.08%，锂电池指数上涨 1.82%，风电板块上涨 1.49%，发电设备上涨 1.44%，新能源汽车指数上涨 1.29%，核电板块下跌 0.26%。

本周行业重点信息：新能源汽车：4 月 10 日，工信部公示关于 2019 年度乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分情况，2019年油耗积分 129万分，新能源积分 327 万分。4 月 14 日，工信部在官方网站公示了申报第 331 批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，其中申报新能源汽车产品的共有 101 户企业的 306 个型号。真锂研究：2020 年 3 月锂电装机2.72GWh，同比下降 46.51%，环比增长 390.90%，1-3 月累计装机 5.39GWh同比下降 57.12%。新能源发电：3 月，光伏组件出口 7.49GW，环比增长164.6%，同比下降 0.93%。1-3 月累计出口量 14.77GW，同比 14.43%。截至2020 年 3 月底，全国累计纳入 2020 年国家财政补贴规模户用光伏项目装机容量为 258.9MW，其中 1 月、2 月、3 月新增装机容量分别为 129.9MW、10.7MW、118.3MW。4 月 17 日，隆基股份再次发布单晶硅片报价，单晶硅片 P 型 M6 175μ m 厚度（166/223mm）2.92 元/片；单晶硅片 P 型158.75/223mm 175μ m 厚度 2.83 元/片，P 型产品（掺硼和掺镓）同价。4月 18 日，通威下调了单、多晶硅电池价格。多晶电池金刚线 157 由 0.62元/W 降至 0.55 元/W。黑硅 157 由 0.67 元/W 降至 0.6 元/W。单晶 PERC 电池单/双面 156.75 由 0.91 元/W 降至 0.78 元/W。通威 PERC电池 166 电池由0.94 元/W 降至 0.8 元/W。单晶 PERC 电池单/双面 158.75 由 0.94 元/W 降至0.80 元/W。

本周公司重点信息：2019 年年报：涪陵电力（盈利 3.97 亿元，同比增长13.80%）、当升科技（亏损 2.09 亿元，上年同期盈利 3.16 亿元）。2020年一季报：华友钴业（盈利 1.84 亿元，同比增长 1,385.10%）、当升科技（盈利 3,290 万元，同比下降 48.66%，扣非盈利 4,558 万元，同比下降8.25%）。2020 年一季度业绩预告：恩捷股份（盈利 1.32-1.59 亿元，同比下降 38%-25%）、比亚迪（盈利 0.5-1.5 亿元，同比下降 79.99%-93.33%）、隆基股份（盈利 16.50-19.50 亿元，同比增长 170.05%-219.15%）、天顺风能（盈利 1.31-1.39 亿元，同比增长 50%-60%）、赣锋锂业（盈利 700-1,000万元，同比下降 96% -97%）。格林美：公司下属公司福安青美能源材料有限公司与韩国 ECOPRO 签署动力电池用 NCA 和 NCM 高镍前驱体材料（4.8 万吨/年）投资协定备忘录。隆基股份：美国国际贸易委员会法官发布“韩华诉隆基产品侵犯其美国专利权（专利号：US9893215 号）”337调查初裁结果：初裁公司产品不侵犯韩华专利权。