市场回顾：2019 年 12 月，电力设备板块上涨 5.59%，同期沪深 300 指数上涨 7.00%。

月度重要公告：LG 化学正式向格林美下发批量采购订单；赣锋锂业将向德国宝马指定的电池或正极材料供货商供应锂化工产品；三花智控全资子公司三花汽零被确定为德国宝马两大主流平台的供货商，生命周期内销售额合计约 6亿人民币；隆基股份拟于云南曲靖投资建设年产 10GW 单晶硅棒和硅片项目，投资约 34 亿元，计划 2021 年投产。

月度行业大事：国务院出台意见支持民营经济发展；行业媒体报道，风电、光伏2020 年建设管理办法征求意见；财政部工作会议强调支持新能源汽车发展；2019 年 1-11 月光伏组件累计出口 61.85GW，同比增长 48.9%；截至 2019年 10 月底我国海上风电累计并网 5.1GW。

投资要点：对于新能源汽车行业，我们预计 2020 年国内市场迎来复苏，产量将达到 139 万辆；海外市场迎来高增长，我们预计仅欧盟市场预计 2020 年零排放和低排放轿车产销就达到 174 万辆，长期看好具有一定国际竞争力的产业链优质企业；对于风电行业，相对看好大兆瓦风机应用，产业链重要环节将受益，同时看好中游零部件企业的全球化供应；对于光伏行业，持续看好海外需求的拉动，看好出口比例较大的组件环节及竞争格局较好的光伏玻璃等环节。建议关注：天顺风能、福莱特、卧龙电驱、当升科技。