一、本周，5G 商用正式启动，国内 5G 迈入新征程

本周，在 2019 年中国国际信息通信展览会开幕式上，举行了 5G 商用启动仪式，陈肇雄和中国电信董事长柯瑞文、中国移动董事长杨杰、中国联通董事长王晓初、中国铁塔董事长佟吉禄共同出席，标志着我国 5G 商用进入新的征程。

二、全国 5G 基站开通 8.6 万站，预计年底 5G 基站开通数超 13 万

根据人民网报导，在“5G，开创数字经济新时代”论坛上，工信部副部长陈肇雄表示，目前，中国电信、中国移动、中国联通在全国开通 5G 基站8.6 万个，预计年底，全国开通 5G 基站超过 13 万个。

三、三大运营商披露三季报，前三季度营收、净利润增速双降

中国移动：前三季度营收同比下滑 0.2%，归母净利润同比下滑 13.9%；中国电信：前三季度营收同比下滑 0.75%，归母净利润同比下滑 3.4%。中国联通：前三季度营收同比下滑 1.18%，归母净利润同比增长 24.38%，扣非后，同比下滑 11.09%。

本周投资观点：

未来 3 年行业景气持续向上，5G 随着商用启动，迎来大规模建设期，从19 年二季度开始，行业业绩开始“U”型反转，预计收入和净利润未来大概率有望持续多个季度同比快速增长趋势。因此，我们持续看好板块未来走势。近期建议继续关注三季报部分相关公司兑现，运营商和设备商年底的规模集采也将启动，未来相关硬件产业以及 5G 应用领域有望逐步进入业

绩兑现期。我们长期看好有业绩支撑和低估值的优质标的，建议关注如下：

1、5G 相关设备器件：

1）主设备：烽火通信；

2）天线射频领域：沪电股份、俊知集团（港股）、世嘉科技、通宇通讯、深南电路、胜宏科技、生益科技、华正新材、天和防务等；

3）光通信领域：新易盛（电信产品有望持续受益 5G 传输网需求）、光迅科技（光模块/器件龙头，高端芯片有望突破）、中际旭创（数通光模块龙头，切入 5G 市场）、天孚通信（上游器件龙头）、太辰光、剑桥科技、博创科技等；

2、5G 边缘生态：

光环新网、华体科技、星网锐捷、天源迪科、三维通信、中嘉博创、宝信软件（计算机覆盖）、中国铁塔（港股）、网宿科技、城地股份、数据港等。

3、5G 应用端：

1）云计算云视频：亿联网络（预计 19 年 11.4 亿净利）、梦网集团、深信服（天风计算机团队联合覆盖）等；

2）物联网：移远通信（模组龙头）、移为通信（终端龙头）、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰（机械团队覆盖）、广和通、金卡智能等；

3）边缘生态板块：华体科技、中国铁塔、天源迪科

4）专网通信：海能达；

5）军工通信领域：海格通信、红相股份。