MDI低位价格小幅拉动买家购买意愿。本周聚合MDI价格小幅下跌后微幅反弹，国内聚合MDI主流商谈价格在11600-12800元/吨区间波动，均价较上周下跌100元/吨，环比下跌0.81%。本周初市场商谈价小幅下探，因为低端价位触及部分下游的心里接受价位，伴随成交放量贸易商惜售情绪呈现。关注下游冰箱等产品旺季销售情况。我们继续看好龙头企业稳定的盈利能力。

DMC供应方挺价心态犹存。本周DMC厂家主流报价在21000-21500元/吨附近，山东厂家对外报价20400元/吨，出货一般。临近国庆部分单体装置有停车计划，短期厂家库存压力不大，下游并未出现大量囤货现象。目前来看9月份单体企业装置开工率仍有下滑预期，厂家挺价心态犹存。受油价波动影响，双酚A及PC产业链利润修复。PC华东低端报价17000元/吨附近，本月以来价格反弹近10%、基本回升至年初水平。供应端看，台化出光、万华及嘉兴帝人均有检修计划。我们预计进口双酚A减量情况延续，短期内PC产业利润将维持温和改善趋势。

受沙特供应减量影响，MEG大幅上涨。华东市场报价于5100元/吨附近，周环比上涨6.19%、较上月上涨13%。截至9月19日，华东主港MEG库存约64.68万吨，处年内相对较低位置。当前状态下MEG企业亏损收窄，近期有多套装置宣布重启计划。我们预计MEG继续上行空间有限，但中东潜在减量供应的预期仍在，价格将呈高位波动。维生素短期弱势，蛋氨酸进口减量带动涨价。本周VA成交价延续下跌，VE成交价保持稳定。当前VA、VE均处主动去库周期，市场价格上涨预期逐步发酵。蛋氨酸因海外大厂检修缘故报价上涨至18.3元/kg（固体），本月累计上涨7%，企业利润短期改善明显。

投资建议：预计华鲁恒升（600426.SH）Q3业绩将大幅受益于MEG行情，推荐重点关注。行业将迎来“金九银十”的传统旺季，我们看好MDI一体化龙头万华化学（600309.SH）、受益于“三璘”整治的有机硅-草甘膦双龙头新安股份（600596.SH）、产能持续扩涨的钛白粉龙头龙蟒佰利（002601.SZ）。此外维生素行业正处去库周期中，VA、VE有望迎来景气上升预期的兑现，建议关注新和成（002001.SZ）业绩弹性。