1、中汽协公布8月新能源汽车产销分别为8.7万辆和8.5万辆,同比分别下降12.1%及15.8%。受6月乘用车抢装,7月商用车抢装的影响,8月新能源汽车销售被部分提前透支,整体数据符合预期。近期贵阳开放限购,南京对高排放车辆限行等地方政策的密集推出,特斯拉进入免购置税目录,国产特斯拉日益临近,或对国内新能源车市场有一定刺激。

2、随着补贴过渡期的结束,行业暂时进入政策空窗期,随着各大电池厂排产逐步完全恢复,预计19Q3及19Q4行业将逐步上行。2035行业规划有望发布,各地陆续出台公共领域电动化文件,特斯拉年底国产化必成爆款。新双积分政策&刺激消费政策或将逐步落地。补贴逐步退出,产业向市场驱动边际改善。海外主机厂量产周期开始,产业趋势笃定。

3、国内光伏装机旺季开启,下半年有望完成25GW以上并网量,主要集中于四季度,同时欧美装机旺季来临,9月份起全球装机快速提升。目前产业链各环节价格趋稳,不排除四季度出现小幅涨价的可能。单晶硅片行业格局最优,供给偏紧持续至明年;硅料致密料需求持续提升,落后产能退出;电池片与组件价格有望企稳回升。

推荐主线:1)被忽视的小细分领域龙头:【石大胜华】DMC需求强周期,龙头最大受益;【星云股份】检测、分容化成多业务厚积薄发迎拐点,携CATL共同开拓储能领域;【天际股份】新泰6F产能释放,市场低估仍需正视。2)市场普遍认可的龙头标的-海外供应链(空间+业绩):【恩捷股份】(19年产业链最佳赛道,外单+孚能放量盈利更优);【新宙邦】(海外供应链最受益标的,多业务协同发展);【宁德时代】(绑下游定格局,入海外拓空间);【璞泰来】(负极格局向好,多维度布局产业)。3)建议关注政策边际改善的【客车&LFP】及【充电】环节。