行业跟踪（2019.08.26-2019.09.01）

一手房：环比上升 16.09%，同比下降 0.44%，累计同比上升 7.65%

本周跟踪 48 大城市一手房合计成交 4.39 万套，环比上升 16.09%，同比下降0.44%，累计同比上升 7.65%，较前一周增加 2.72 个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别-11.24%、14.17%、40.05%；同比增速分别为-4.49%、-6.04%、13.1%；累计同比增速分别为 19.34%、24.4%、-21.04%，较上周分别增加 22、-1.02、0.46 个百分点。一线城市中，北京、上海、广州、深圳环比增速分别为-46.78%、-5.54%、-17.39%、46.83%；累计同比分别为 83.83%、9.47%、9.77%、13.15%，较上周分别增加-5.61、-0.6、0.37、-1.16 个百分点。

二手房：环比下降 18.45%，同比下降 2.75%，累计同比上升 1.93%

本周跟踪的 16 个城市二手房成交合计 1.17 万套，环比下降 18.45%，同比下降 2.75%，累计同比上升 1.93%，较上周增加 0.27 个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别-25.24%、-15.24%、-17.18%；同比增速分别为-28.75%、17.04%、-17.18%；累计同比增速分别为-9.58%、16.95%、-51.27%，较上周分别增加了-0.16、2.32、-54.7 个百分点。

库存：去化周期 29.5 周，环比下降 10.36%

截止本次统计日，全国 18 大城市住宅可售套数合计 58.74 万套，去化周期29.5 周，环比下降 10.36%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别-37.57%、0.13%、0.84%；一线、二线及三线去化周期分别为 16.2、29.1、50.2 周。

投资建议：

央行公布从 2019 年 9 月 16 日起全面降准 0.5 个百分点，再额外对仅在省级城商行定向降准 1 个百分点，以加大对小微、民营企业的支持力度，总计释放流动性规模将近 9000 亿，宏观层面流动性大幅宽松。在“房住不炒”以及政治局会议“短期不作为刺激经济手段”的指导下，此前房企融资监管处于高压状态，信托、海外债、ABS、开发贷等纷纷筑起融资“堤坝”，防止资金违规流入，降准之后，社会融资成本降低，针对地产融资合规性监管的高压态势大概率不会出现逆转，这种环境下，对于优质房企的授信支持预计将更加的充分，集中度有望进一步提升。在监管从严的环境下，一季度“小阳春”或难以再现，但后续住房市场、土地市场有望边际改善，低基数效应下市场交易热度或明显好于去年四季度；此外流动性全面宽松有望全面提升市场风险偏好，建议关注：1）龙头房企：万科、保利、融创等；2）优质

成长标的：中南建设、阳光城、荣盛发展等；3）物业和商业：中航善达、大悦城、光大嘉宝等；4）关注旧改及二手中介：城投控股、国创高新、我爱我家等。