量价齐升，风电复苏持续。19 年上半年，国内风电新增装机 9.09GW，同比增长 12.2%，呈现复苏态势。考虑 18 年底前核准的陆上风电项目，20 年底前仍未完成并网，国家不再补贴；海上风电政策放宽，18 年底前已核准的海上风电项目在 21 年底前全部机组完成并网，执行核准时上网电价，近两年的抢装潮带动上游产业链价格回暖。我们监测到风机招标价格稳中有升，招标量同比大幅增长，中游企业盈利水平修复。看好窗口期的缩短拉动风机需求，带动中游设备制造厂商订单增加，公司盈利能力上升。推荐东方电缆(603606.SH)，相关公司有金风科技(002202.SZ)、金雷股份(300443.SZ)、中材科技(002080.SZ)、泰胜风能(300129.SZ)。龙头业绩超预期，业界拼抢户用指标。近日隆基股份发布业绩预告，实现扣非归母净利润 19.41-20.71 亿，同增 55-65%，超出市场预期；同时，公司与越南电池科技、宜则新能源科技签订 131000 万片的长单销售合同，利于其新增产能顺利消化。截至 19 年 6 月底，可纳入 19 年国家财政补贴的户用光伏容量 2.23GW，按此前能源局公布的 3.5GW 推算，今年户用光伏装机还剩 1.27GW。下半年国内竞价、平价项目需求即将启动，叠加海外光伏需求平稳增长，光伏下半年好于上半年是大概率事件。继续推荐隆基股份(601012.SH) 、通威股份(600438.SH)、中环股份(002129.SZ)，相关公司有阳光电源(300274.SZ)、福莱特(601865.SH)、福斯特(603806.SH)。

海外车企加速落地同中国电池厂合作，电车品质要求不断提高。自 6 月东京发布会后，丰田汽车近日正式宣布同宁德时代和比亚迪在动力电池领域的合作。海外车企进入中国电车市场渐行渐近，叠加近期电车企业召回事件，预计产业链会更加注重产品的品质和安全性，高品质龙头或将受益。我们预计2019 年新能源车产销或仍将保持较高水平，期待下半年新车上市及销量旺季对新能源汽车产业链的拉动，建议关注估值回落、性价比提升的动力电池龙头宁德时代（300750.SZ）。