事件：

2019 年 7 月 8 日，国务院发布《关于深化教育教学改革全面提高义务教育质量的意见》，其核心内容是进一步强调义务阶段的普惠政策，促进教育公平。

主要内容包括：

（1） 民办义务教育学校招生纳入审批地统一管理，与公办同步招生；对报名人数超过招生计划的，实行电脑随机录取；公办民办普通高中按审批机关地统一批准的招生计划、范围、标准和方式同步招生；

（2） 坚持“五育”并举，全面发展素质教育。突出德育实效。完善德育工作体系，认真制定德育工作实施方案，深化课程育人、文化育人、活动育人、实践育人、管理育人、协同育人。提升智育水平；强化体育锻炼；增强美育熏陶；加强劳动教育；

（3） 义务教育学校不得引进境外课程、使用境外教材；

（4） 促进信息技术与教育教学融合应用，推荐“教育+互联网”发展。

点评：

（1）《意见》中最引起关注的是关于民办义务教育学校对报名人数超过招生计划的，实行电脑随机录取这一条款的描述，这将对民办教育较为发达的地区存在较大影响。公民同招政策此前已经在上海、四川等地已推广实施，意图在于引导义教资源均衡发展，符合一贯政策导向。我们认为公民同招和随机录取一方面促进公办学校重要性上升；另一方面从已实行同招的上海地区的结果看，部分民办学校的竞争可能会加剧，但长期看将促生源平均化，削弱幼升小和小升初筛选。未来择区入学的逻辑会有所强化，教学资源比较好的区域将会成为热门，短期学区房的重要性可能进一步提升，但中长期的发展仍有待观察。

（2）“五育”并举，素质教育迎来利好。《意见》提出各地要完善政策支持措施，不断提高课后服务水平，同时支持通过购买服务等方式，鼓励体育社会组织为学生提供高质量体育服务，鼓励专业艺术人才到中小学兼职任教，提升智育水平，强化体育锻炼，增强美育熏陶等。我们这将对部分学科类的课外辅导市场需求形成分流，综合素质教育的培训需求将逐步扩大，体育、音乐、美术、书法等素质教育领域迎来中长期利好。

（3）《意见》首次明确，严控境外教材使用。严禁用地方课程、校本课程取代国家课程，严禁使用未经审定的教材。义务教育学校不得引进境外课程、使用境外教材，主要是对主打国际课程特色的民办义务教育学校产生影响。我们认为这条政策的影响目前相对偏中性，国内大部分国际学校都已经具备一定的应对空间；对这类学校后续的影响需要观察政策的具体落地。

（4）利好教育信息化。《意见》中提出促进信息技术与教育教学融合应用，推进“教育+互联网”发展，按照服务教师教学、服务学生学习、服务学校管理的要求，建立覆盖义务教育各年级各学科的数字教育资源体系。国家希望通过教育信息化促进教育公平理念十分明显，利好能够提供优质产品的教育信息化企业。

综上，我们认为此次《意见》最主要政策导向在于推进教育公平化发展，并全面推动素质教育建设。由于政策此前已经持续收紧，因此《意见》短期内对于 K9 领域的实际影响有限；但长期看对 K12 课外辅导领域的发展空间存在一定的抑制作用，结合这部分需求存在持续刚性，我们认为未来该领域的集中度有望持续提升。