事件描述：

根据政府采招网于2019年4月22日晚发布的国家医保局医保信息平台中标情况显示，该项目承建分为九大包，其中有四家上市公司中标，分别为东软集团（第一包：内部统一门户子系统、内部控制子系统，中标金额541万元）、久远银海（第二包：跨省异地就医管理子系统，中标金额199万元）、易联众（第五包：公共服务子系统、信用评价管理子系统，中标金额268万元）、卫宁科技（卫宁健康子公司）（第六包：基金运行及审计监管子系统、医疗保障智能监管子系统，中标金额328万元）。

承建意义重大，标杆案例有望复制

从平台承建的重要性来看，该平台成功搭建后，将统一32个省级医保局的经办信息，为构建医保信息化建立基础。而对于承建厂商而言，成功中标一方面能体现其在相关领域具备较强的技术及品牌优势，另一方面，随着医保信息化向地方渗透，厂商能够凭借国家级标杆案例实现成功复制。若从业绩贡献程度来看，我们认为，由于此次中标金额均不大，因此不会对相关企业短期业绩造成巨大影响，但随着医保信息系统向地方加剧渗透，预计整体空间将达到百亿级别，相关承建商有望率先受益。

新增模块有望带来更大增量空间

从竞争格局分析，由于医保信息平台拥有大量的人口数据，介于对安全性的考虑，我们认为，在落实到地方医保系统承建上，其更换原有厂商的可能性较低，市场格局较为稳定。而对于医保控费、公共服务及药品集中采购等新型模块而言，地方医保局新建意愿较强，相关中标企业将具备更为明显的先发优势。值得注意的是，目前医保业务基础子系统中仍有3个应用项目尚未招标，我们预计在地市级拥有标杆性案例及技术优势的医疗信息化厂商有望争得“头筹”。

投资建议：建议重点关注中标国家医保控费系统，具备高业绩弹性的卫宁健康（300253.SZ）以及人社信息化龙头，拥有高市占率的久远银海（002777.SZ）。