政策频发，是民办高教的发展良机

2月19日，教育部发布《国家职业教育改革实施方案》，2月23日，中办国办印发两项教育文件，《加快推进教育现代化实施方案（2018——2022年）》和《中国教育现代化2035》。多项政策鼓励社会力量依法办学，职业教育的地位被极大地提高。

报告摘要

《国家职业教育改革实施方案》对职业教育提出了全方位的改革设想：产业升级和经济结构调整不断加快，各行各业对技术技能人才的需求越发紧迫，职业教育的地位和作用越来越重要。《通知》包含二十条大致要点是1.把职业教育摆在教育改革创新和经济社会发展中更加突出的位置。2.完善职业教育和培训体系。3.鼓励和支持社会各界发展职业教育。未来5-10年目标是办学格局：由之前的政府举办为主，改变为政府统筹管理、社会多元办学。办学追求：从规模扩张，转变提高质量。办学模式：从之前的参照普通教育办学，转变为让企业社会参与、专业特点鲜明。

《加快推进教育现代化实施方案（2018——2022年）》和《中国教育现代化2035》：两个文件远近结合，各有分工和侧重，共同构成了教育现代化的顶层设计和行动方案。《中国教育现代化2035》是我国第一个以教育现代化为主题的中长期战略规划，与以往的教育中长期规划相比，时间跨度更长，重在目标导向。《实施方案》定位于行动计划，重在问题导向，聚焦未来五年教育发展的战略性问题、当前教育发展面临的紧迫性问题。文件中有几点是与之前政策相对应，或再次强调的。1.当中对幼教仍然是收紧态度。加强幼儿园质量监管与业务指导。发展普惠性民办幼儿园，建立更为完善的管理体制、办园体制和投入体制；将以农村为重点，大力发展公办幼儿园。2.职业教育的重要性再次被强调。深化职业教育产教融合，完善学历教育与培训并重的现代职业教育体系。健全产教融合的办学体制机制，优化专业结构设置，大力推进产教融合、校企合作，开展国家产教融合建设试点。

高教及职业培训类公司是政策受益者：我们认为教育政策频发，投资者对政策的理解逐渐清晰，疑虑在消除，港股教育板块投资热情不断高涨，估值在修复。2018年8月10日，司法部发布《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》以及11月15日国务院发布《中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》，两项政策对港股教育板块造成重击。随后在政策不明朗情况下，民生教育、新高教、宇华教育、枫叶教育、新华教育等公司陆续完成收购并发出公告，上市公司用事实证明教育行业通过并购快速扩张的投资逻辑未发生变化。到2019年民办教育的配套政策不断出台，可以看出国家提倡社会力量办学，提倡职业教育。港股民办高校多为重视就业的应用型大学及专科，与政策相符，我们认为港股的高等教育和职业培训类公司是此次政策的受益者。当中高等教育公司有中教控股、新高教集团、新华教育、希望教育，即将上市的职业教育华图教育，值得关注。需要注意民促法最终稿有望在19年两会期间推出，将对行业有深远影响。