本周行业观点

车联网发展进入快车道，短期看好前后装车载终端硬件设备，中长期看好UBI、共享汽车等汽车后市场发展。Gartner预计，到2020年底全球联网车辆将超过2.5亿台。主流车企争先布局，前装渗透率持续提升，预计2020年我国车联网渗透率有望提升至24%。行业处发展初期，仍以建立连接为主，前后装车载终端厂商将率先受益。前装T-Box有望成为主流趋势，预计2020年新能源电动车前后装渗透率达到100%，汽油车30%。长期看，应用层仍是车联网未来价值最大领域，UBI车险、共享汽车等后市场服务具备较好盈利性。目前我国UBI市场渗透率尚不及2%，伴随车联网渗透率提升，预计未来我国UBI市场规模将在千亿以上。

中国联通发布LTE基站招标结果，华为、中兴及其供应链受益显著。此次招标肩负多项使命，同时完成2G退网、低频重耕、升级NB-IoT和VoLTE等，将大幅提升联通用户体验及公司核心竞争力。在中标份额上延续了原有市场格局，预计最终份额华为约为50%，中兴约为27%，爱立信与诺基亚合计获得约23%市场份额。华为、中兴，及其基站上游具备良好市场格局的供应商受益最大。预计中国联通2019资本开支增幅约30%，无线资本开支占比将超40%。本次大规模集采对中兴19年业绩带来较大推动，预计对中兴毛利影响约为32.5亿，净利影响约为11.7亿。根据我们的模型预测，19年Q2中兴盈利有望重回10亿+水平，同时伴随5G商用展开，公司将进入新的成长发展期。

IBM开放人工智能服务，混合云或成为巨头下一阶段竞争重点。2月13日，IBM开放人工智能Watson系统。全球云计算市场集中度持续提升，据Canalys数据，受前四厂商挤压，2018年IBM市场份额下滑1.6pp至3.1%。我们认为，当前IBM市场份额处于劣势，单纯依靠IaaS服务难以与其他巨头抗衡，此次公司向所有云平台开放AI能力，或能助力其在混合云市场的竞争力得到增强，带动云业务竞争力及渗透率提升。自18年以来，微软推出AzureStack、AWS推出Outposts，IBM收购RedHat后开放AI系统，我们认为，海外云计算巨头正逐渐走向混合云领域的争夺，如何更快的将其云平台技术能力向用户自身IT系统进行渗透将成为下一阶段竞争重点。

投资建议

车联网产业链建议关注解决方案厂商高新兴，无线通信模组厂商移为通信，高精度地图龙头四维图新；5G产业链主设备商中兴通讯，天线厂商通宇通讯等。