电子行业长期创新趋势不改，同时中短期迎来诸多催化：1)MWC 2019将于2月25日开展，预计多家手机厂商推出5G手机；2)三星、华为等将于2月下旬发布旗下首款折叠手机，苹果、微软等亦具备技术储备，我们预计19年出货量在百万级，未来几年渗透率有望提升，面板、盖板、金属结构件、FPC等零组件环节受益；3)受益国产新机备货及库存渐清，近期电感、电容、PCB等景气度有所改善。随着创新更为明朗以及行业景气边际改善，中信建投认为5G终端侧投资热情有望持续，建议关注天线及射频前端、高频材料、光学及显示等细分领域，持续推荐立讯精密、鹏鼎控股、顺络电子、三环集团、生益科技、深南电路等。

传统智能机销量较为疲软的背景下，支持5G应用的折叠机有望带动新的终端需求增长，而5G应用场景下，大屏显示将是终端品牌争夺的另一重要交互入口，并有望带动TV产品应用升级需求。19年国产OLED将迎来新增产能的密集释放，包括京东方成都线二期、绵阳线，华星光电武汉线，维信诺固安线，和辉光电上海线等，国产产能及良率爬坡有望逐步带动柔性显示成本下降及渗透率提升，而三星也有望于19年重启A5产线，在大尺寸QD-OLED显示布局，开启OLED新一轮投资周期。中信建投建议关注面板显示龙头及OLED显示优质标的，面板显示设备厂商精测电子、智云股份、联得装备，面板显示材料厂商三利谱等。