本周行业观点

5G 商用临近，物联网技术和产业链逐步成熟， 边缘计算有望成为下一个风口。 Gartner 调研数据显示，计划在 2021 年内将边缘计算纳入自身规划的企业达到 84%。 市场规模方面， 据 CB Insights 预测， 2023 年全球边缘计算市场有望达到 340 亿美元。 应用方向上，建议重点关注延迟敏感、安全隐私要求较高、异构设备较多的场景，视频、 无人驾驶、 AR/VR、 工业互联网和云游戏等应用场景有望率先落地。 投资节奏上，边缘计算产业演进可参照云计算“基础设施及硬件-软件平台-应用服务”的发展路径。 长期看，在云、AI 技术和产业有深厚积累及前沿布局的平台型公司有望成为边缘计算浪潮最大受益者。短期看，相关基础设施及硬件厂商等将先行受益。同时， 部分布局或转型较早的细分应用/服务厂商有望充分享受行业成长红利从而获取更多市场份额。

5G 首单落地， 中移动租赁 500 基站， 新一轮运营商资本开支上升周期开启，主设备商受益最为确定。 1 月 30 日，中国移动公布了 2019 年 5G 规模组网及应用示范工程无线主设备租赁建设单一来源采购信息公告，将向五大设备商租赁 500 站 5G 基站。 此次采购结果一定程度上反映了华为在 5G 产业链绝对领先的市场地位，但设备商最终市场格局在 2020 年 5G 规模商用后才能逐渐明确。同时， 5G 首单落地标志着由代际升级驱动的运营商新一轮资本开支周期正式开启。主设备商具有主导话语权，行业集中度高， 在业绩和估值双轮驱动下， 有望迎来“戴维斯双击”。

IIC 与 OpenFog 正式合并， 工业互联网话语权争夺进入新阶段。 1 月 31日，工业互联网领域两大重量级组织 IIC（工业互联网联盟）与 OpenFog 正式合并，合并后的组织将致力于引领工业互联网系统的发展。 IIC 与OpenFog 的合并意味着行业标准的主导话语权进一步集中，工业互联网制高点争夺进入新阶段。据 CCID 预测， 2020 年中国工业互联网市场规模将超 7700 亿，年复合增速约 18%。 目前我国制造业整体信息化水平较低， 3C行业自动化率仅在 15%——25%之间。 在此阶段，我国制造业的首要任务仍是在线化和数据化， 具备制造业 know-how、 布局工业互联网平台的云计算龙头企业有望在制造业云化浪潮中脱颖而出。

投资建议

建议关注布局边缘计算的 CDN 龙头网宿科技， 5G 产业链主设备商中兴通讯，以及布局工业互联网平台的 ERP 龙头用友网络、建筑信息化龙头广联达。