军工地位凸显，市场环境改善，关注板块投资机会。 本周（1 月 2日至 1 月 4 日），申万国防军工板块上涨 6.71%，行业排名第一。 1月 2 日上午，习主席在《告台湾同胞书》发表 40 周年纪念会上表示“祖国必须统一，也必然统一”； 1 月 4 日，在中央军委军事工作会议上，习主席进一步强调，要在新的起点上做好军事斗争准备工作。我们认为，国防建设作为维护国家利益的核心支撑，在主权尚未完整的背景下，发展投入有望进一步加大。受 A 股整体市场环境影响，当前军工板块处于近五年来的历史低位，在国防建设重要性凸显，社会关注度提升，整体市场环境向好以及军工行业景气度向上的背景下，我们推荐投资者关注军工板块投资机会，推荐投资者关注主战装备龙头、核心配套和优质民参军，推荐内蒙一机、中航沈飞、中航机电、中航电子、高德红外、大立科技等。

行业评级：推荐评级。 2018 年前三季度，军工行业实现收入、业绩的较快增长，验证了行业高景气周期的开启。展望 2019 年：需求方面，军队加快转型发展，装备需求持续提升；采购方面，军改不利影响消除，进入五年计划后半段，采购有望进一步加速；改革方面，国企改革、军工科研院所改制、军民融合等改革持续推进，行业发展红利不断。而美国对中国高新技术的封锁，有望加速自主化发展，基于上述判断，我们看好军工行业发展，给予推荐评级。

投资策略及重点推荐个股：基于军工行业受益装备需求释放和改革红利的判断，我们重点推荐以下投资方向： 1）推荐受益于军队转型发展对装备需求的核心总装和配套企业，重点推荐中航沈飞、中航飞机、中直股份、内蒙一机、航发动力、中国海防、中航机电、中航光电、航天电器等； 2）推荐受益于国企改革和资产证券化，有望受益资产注入的企业，推荐中航电子、国睿科技、四创电子等； 3）推荐受益于军民融合国家战略、产业扶持政策的优质民参军企业，推荐高德红外、航锦科技、亚光电子等。