雄安新区环保建设加快推进。 雄安新区基建、环保等领域建设加快。根据中国证券报的报道，白洋淀生态环境治理总体规划即将出台，未来白洋淀地区水体要达到地表水Ⅲ类目标，将采取治污、清淤、补水、搬迁等综合治理措施，并对白洋淀淀区和入淀河流进行整治。近期雄安新区白洋淀农村污水等环境问题一体化综合系统治理先行项目已完成招标， 20 年运营期费用总预算接近 33.8 亿元，显示环保领域项目正在加快推进。若白洋淀水体需要达到地表水Ⅲ类目标，则意味着部分重点河流水质需要达到Ⅱ类，具备相关技术的少数公司将受益，包括碧水源等。雄安新区环保项目建设加快，也为环保上市公司提供项目需求空间，建议关注相关受益标的先河环保等。

全社会用电量增速下行，煤价走弱关注火电。 11 月当月全社会用电量同比增长 6.3%，较上月下降 0.4 个百分点。 1-11 月全社会用电量6.22 万亿千瓦时，同比增长 8.5%，增速较去年同期提高 2 个百分点。其中二产用电同比增长 7.1%，三产及居民用电分别同比增长 12.8%和 10.6%。从发电侧看， 11 月当月火电发电同比增长 3.9%，增速较上月 0.9 个百分点；水电发电量同比增速较上月回落 4.7 个百分点至 1.5%，腾出发电空间；风电受制于风况同比转差，发电量同比下降 9.5%。我们认为，对于当前时点的电力板块，可关注动力煤价格“旺季不旺”现象，随着经济下行压力逐渐增加，煤价将走弱，对火电利润增加带来的弹性大，建议关注火电板块，配置龙头华能国际、华电国际等。

维持公用环保行业“推荐”评级。

本周重点推荐个股：

【华测检测】现金流优异，利润率重回上升通道。

【聚光科技】环境监测龙头，第三方运维服务较为成熟。

【 国祯环保】 区域环保龙头，拿单能力及运营能力强。

【华能国际】 火电具备防御属性， 龙头企业收益。