本期上证综指下跌 3.72%，化工行业下跌 5.92%，弱于大市。子行业绝大部分下跌，其中钾肥、氟化工表现上涨，其它纤维、涤纶等板块跌幅较大。

本期甲醇市场周初随着原油止跌而企稳，市场整体气氛转淡，成交僵持，港口则持续走低，稿前跌至 2600 元/吨附近。

各地区醋酸价格维稳为主，局部有小涨行为，但幅度较小，维持在 50-60元/吨左右，整体挺价后劲不强，市场心态较差。

国内尿素市场经历先跌后稳走势。钾肥市场挺价上行，下游复合肥冬储政策尚未出台，市场新单成交不理想。磷肥市场表现弱稳。

草甘膦市场成交清淡。 95%原粉供应商主流报价 2.9-3 万元/吨，市场成交至 2.8-2.85 万元/吨，个别低端价格成交至 2.77-2.8 万元/吨。

本周国内纯 MDI 市场窄幅推涨。下游逢低刚需采购，整体需求量缓慢增加，场内交投气氛尚可。因场内低价进口货源不断冲击市场，国内聚合MDI 市场延续跌势。

国内粘胶短纤市场偏弱僵持运行，主流成交重心继续下探。氨纶市场弱势僵持，观望气氛较浓。涤纶短纤市场行情先小幅反弹，之后弱势下跌。

投资建议：

目前行业处于传统淡季， 近期我们建议关注优质成长标的、及具备产业一体化的龙头型标的。本期具体可重点关注： （ 1）近期价格处于高位的相关化工品对应的企业，如氮肥、醋酸、农药等。（ 2）拥有核心高精技术的成长型企业，关注产业前景广阔、技术门槛高的新材料子行业。（ 3）环保高压、供给侧收缩、上游回暖的农化子行业。

从财务数据来看，除大炼化等板块，化工行业投资整体增速仍处于下行空间，新增产能供给有限，加上 2018 年开始环保费改为环保税、排污许可证等政策落实将大大加强政府对环保的执法刚度，国内环保高压常态化，供给侧有望持续收缩。在环保趋严的背景下，将加速落后的中小产能退出，部分子行业“劣币驱逐良币”现象得到改善，随着行业集中度的提升，龙头型企业市场份额不断扩大，行业产能结构得到较大调整。我们长期看好具备规模优势的龙头型企业。

重点公司推荐关注：华鲁恒升（主要产品价格高位、成本优势）、扬农化工（环保高压、麦草畏放量）、飞凯材料（混晶、紫外固化业务稳健发展，转型综合材料平台）。