浙江三美化工股份有限公司(以下简称“三美股份”)近期在证监会网站披露招股书，公司拟在上交所公开发行5973.38以股，发行后总股本为4.36亿股，保荐机构是长江证券。

公开资料显示，三美股份主要从事氟碳化学品和无机氟产品等氟化工产品的研发、生产和销售。公司氟碳化学品主要包括氟制冷剂和氟发泡剂，其中氟制冷剂主要包括 HCFCs制冷剂和 HFCs 制冷剂，主要用于汽车、家庭和工商业空调系统；氟发泡剂主要是HCFC-141b，主要用于聚氨酯硬泡生产。公司无机氟产品主要包括无水氟化氢、氢氟酸等，主要用于氟化工行业的基础原材料或刻蚀玻璃、金属清洗及表面处理等。

2015-2017年及2018年1-6月，三美股份实现营业收入22.81亿元、27亿元、38.99亿元和22.99亿元，同期净利润分别为2.1亿元、3.88亿元、9.55亿元和6.07亿元。公司计划通过本次IPO募集资金约18.13亿元，其中7亿元偿还银行贷款，占比38.6%，1亿元补充流动资金，其余将投向江苏三美2万吨1,1,1,2-四氟乙烷改扩建及分装项目、江苏三美1万吨五氟丙烷项目、江苏三美1万吨高纯电子级氢氟酸项目、重庆三美分装项目、三美股份环保整体提升项目、三美股份研发与检测中心项目和三美股份研发与检测中心项目。

值得一提的是，三美股份主营业务收入中外销收入分别为10.2亿元、12.06亿元、19.81亿元和10.68亿元，占主营业务收入的比重分别为47.72%、46.74%、51.59%和 47.07%。报告期内发行人的外销收入占比较高，未来若出口环境恶化且发行人没有有效措施改善出口业务，将面临外销收入下降，整体收益下滑的风险。

另外，报告期内，三美股份涉及美国反倾销调查的氢氟烃混合物销售毛利额占主营业务毛利额比例分别为1.74%、0.80%、0.00%和0.00%，公司涉及美国反倾销调查的HFC-134a销售毛利额占主营业务毛利额比例分别为 3.07%、4.52%、0.13%和0.00%。尽管公司销往美国的氢氟烃混合物和HFC-134a的销售额和毛利额占公司当期主营业务收入和毛利的比例均较低，但若未来公司涉及更多反倾销案件，可能对公司业绩造成影响。

三美股份还在招股书中提示了公司财务等相关风险。上述报告期末，三美股份应收账款账面价值分别为3亿元、2.87亿元、3.82亿元和5.83亿元，占流动资产的比例分别为16.51%、22.46%、19.87%和28.95%。

三美股份的控股股东为胡荣达，实际控制人为胡荣达、胡淇翔。胡荣达直接持有公司 42.75%的股份，胡淇翔直接持19.69%的股份，同时胡荣达、胡淇翔通过其控制的三美投资间接控制本公司 9.29%的股份，两人合计控制本公司71.73%的股份。