环境监测三年计划出台,将严厉打击监测数据造假。近日生态环境部印发《生态环境监测质量监督检查三年行动计划(2018-2020年)》,监督检查全面覆盖生态环境监测机构、排污单位、运维机构三类主体,监督检查重点将突出放在京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等重点区域,监督检查重点行业包括造纸、火电、钢铁、化工、城市污水处理等。针对存在不规范监测活动的监测机构、地方领导干部、地方环境部门等单位,视情形分别给予资质惩戒、党纪政纪处分、纳入中央环保督查范畴等措施。

环境监测市场竞争激烈,从严监管有助于提升行业集中度。根据环保产业协会数据,2017年我国共计销售各类环境监测产品56575台,同比增长38.5%,全行业销售额65亿元,仅增长了1.56%,可见低价竞争现象仍较为严重,激烈的竞争压缩了企业利润空间。《三年行动计划》对监测机构的资质认定、监测能力、仪器设备检定校准、监测报告等方面都有严格的要求,并将严肃查处弄虚作假行为,我们认为存量市场的小规模、操作不规范的监测/运维公司将逐渐被淘汰,增量市场中信誉度高、经验丰富龙头公司更占优势。建议关注龙头聚光科技。

投资建议:在积极的财政政策和稳健的货币政策的宏观背景下,压制环保板块最关键的资金面因素有望缓解,板块投资价值凸显。中央政治局会议更是明确提出要加大基础设施领域补短板的力度,实施好乡村振兴战略。生态环保既是基建补短板的关键,又是实施乡村振兴战略的重要抓手,我们看好环保板块,建议持续关注企业订单和融资的落地。

本周,建议从三方面配置:1)“十三五”期间垃圾焚烧CAGR有望超20%,关注业绩高增长、现金流充裕标的伟明环保,稳定增长、低估值标的瀚蓝环境,;2)大气提标,环保机构垂直管理改革,环保税、环保督查等制度提升监测景气度,关注龙头聚光科技;3)环卫市场化提速,推动订单放量,关注订单高增、现金流稳健标的龙马环卫。

行情回顾:上周,首创环保板块上涨0.48%,跑输上证综指(+2.00%)、深证成指(+2.46%)以及创业板指数(+2.03%)。子版块涨跌幅分别为:监测+2.27%,再生资源+1.76%,节能+1.13%,大气+1.09%,水处理+0.64%,固废-1.33%。涨幅居前的个股主要是:伟明环保+11.00%,神雾节能+10.51%,巴安水务+9.07%,神雾环保+8.90%,国中水务+8.28%。