投资要点：

市场表现：7月16日至7月20日，沪深300指数上涨0.01%，机械行业指数下降0.13%，位于所有一级行业中的第15位。期内机械行业所有细分子行业中，表现最好的三个细分子行业分别是机械基础件、冶金矿采化工设备、印刷包装机械，期内涨跌幅分别为1.84%、1.37%、1.34%；表现最差的三个细分子行业分别是铁路设备、磨具磨料、油田服务，期内涨跌幅分别为-1.89%、-1.82%、-0.72%。

维持行业“推荐”评级。本周机械行业整体估值水平有所回落，截止到7月20日，机械行业P/E(TTM)为31.35倍，与沪深300的P/E(TTM)之比为2.64x（前值为2.57x），维持行业推荐评级。扩大内需将成为下半年战略支点，持续看好新消费板块设备投资机会。本周继续重点推荐国产板式家具机械龙头——弘亚数控，国产口腔CBCT龙头——美亚光电，国产精密减速器上市纯正标的——中大力德，国内动密封行业龙头——日机密封。

工业互联网行业：政策利好不断，行业发展充分受益。7月19日工业和信息化部发布关于印发《工业互联网平台建设及推广指南》和《工业互联网平台评价方法》的通知，提出到2020年，培育10家左右的跨行业跨领域工业互联网平台和一批面向特定行业、特定区域的企业级工业互联网平台，工业APP大规模开发应用体系基本形成，重点工业设备上云取得重大突破，遴选一批工业互联网试点示范(平台方向)项目，建成平台试验测试和公共服务体系，工业互联网平台生态初步形成。目前工业互联网行业实现路径包括三种，其中从生产端切入及产品端切入国内已具备成功案例，投资方向具备较高的确定性。建议重点关注诺力股份，建议关注京山轻机、今天国际、新天科技、金卡智能。

工业机器人及自动化行业：6月工业机器人销量增速放缓，全年依然有望维持中高速增长。国家统计局最新数据显示，6月国内工业机器人产量为13777台，当月同比增速下滑至7.2%，相比上月增速下滑27.9个百分点；1-6月机器人累计销量为73849台，累计同比增速为23.9%，相比去年同期增速下滑28.4个百分点。我们认为，虽然今年工业机器人增速相比去年有所放缓，但依然有望维持中高速增长，同时中长期看好国产品牌龙头机器人市占率的提升，建议关注细分龙头标的中大力德、埃斯顿、拓斯达。

油服装备行业：沙特减少8月出口，供给增加担忧有所缓解。近日，沙特驻OPEC代表称，油市供应过剩的说法没有根据，不会推动原油供应超过市场需求；7月原油出口量大约与6月持平，预计8月原油出口量将大约减少10万桶/日。原油中长期供需格局向好，我们维持全年油价中枢67美元/桶的判断不变，全球油气资本开支有望提升，油服行业2018-2019年业绩将大幅改善，重点关注中海油服、中曼石油、杰瑞股份。

通用设备：天然气市场将迎来三大变化，中国将成全球最大进口国。根据国际能源署7月19日报道，受到经济发展和治理空气污染的强力政策驱动，在2017-2023年间，中国将贡献全球天然气消费增长的37%，高于任何其他国家。由于国内产量无法满足需求，中国将在2019年成为世界上最大的天然气进口国，到2023年天然气进口量将达1710亿立方米，其中大部分为液化天然气(LNG)。我们认为随着大炼化、天然气等长流程工业景气度持续提升，通用设备行业正位于高景气周期的起点，行业发展兼具周期与成长双重特征。自上而下，重点关注下游高景气及市场集中度相对较高的子板块，如密封件等；以及符合工业强基及节能减排趋势的子板块，如屏蔽泵。自下而上，精选投资公司标的：1）国产密封件龙头日机密封，充分受益核心零部件国产化；2）国内屏蔽泵龙头大元泵业，充分受益“煤改气”政策驱动。

新消费板块：消费已成我国经济增长主动力，看好新消费板块设备。从我国现阶段发展情况来看，消费对经济增长的作用在不断增强，《2018年国务院政府工作报告》指出，“五年来，经济结构出现重大变革。消费贡献率由54.9%提高到58.8%，服务业比重从45.3%上升到51.6%，成为经济增长主动力。”国家统计局7月16日发布的数据显示，我国上半年消费对经济增长的贡献率达到78.5%，比上年同期提高了14.2个百分点。我们看好新消费板块设备，看好板式家具机械行业龙头标的——弘亚数控，国内口腔CBCT国产化龙头——美亚光电，关注服务机器人龙头——科沃斯。

本周重点推荐标的组合：扩大内需将成为下半年战略支点，持续看好新消费板块设备投资机会。本周推荐组合：【弘亚数控】——国产板式家具机械龙头；【美亚光电】——国产口腔CBCT龙头；【中大力德】——精密减速器上市纯正标的；【日机密封】——国内动密封行业龙头。