继大立光之后，上周台积电也公布了二季报，主要受加密货币挖矿芯片为代表的高性能计算拉动，营收和利润都有 9.1%的同比增长，同时给出了三季度 84.5-85.5 亿美元的营收指引，对下半年智能机表示乐观，出货动能正在恢复。随后台湾苹果供应链股价迎来大涨，一定程度上表明了市场对于下半年智能机行业景气度改善的认可。

台积电在法说会上关于智能机的另外两个细节也可以印证： 1）尽管下半年加密货币挖矿需求疲软，而台积电全年营收仅略微下调，主要因为高端智能机将较好地弥补前者订单的下滑。 2） 17 年先进制程 10nm 工艺在 Q3、 Q4 的 Wafer 营收中占比分别为 10%、 25%； 18 年 7nm 工艺在 Q2 的 Wafer 营收占比不到 1%， Q3 将超过 10%， Q4 将超过 20%，7nm 工艺主要用于苹果 A12、华为高端旗舰等 CPU 芯片，表明了 Q3开始高端智能机景气度将迎来回升。进入下半年消费电子旺季，我们坚定看好新款 iPhone 和国产手机带动的新机备货动能，消费电子首推光学创新，重点关注水晶光电、立讯精密、欧菲科技和信维通信！

另外，关于被动元件、 8 寸代工涨价。被动元件方面，顺络电子、风华高科以及三环集团近期都交出了漂亮的中报业绩，景气度有望持续，我们继续看好汽车电子、物联网、消费电子新应用等对被动元件的旺盛需求，重点关注滞涨品种电感龙头顺络电子。 8 寸方面，目前台积电 8 寸晶圆产线满载，并有部分 8 寸产品通过向 12 寸转移来满足下游客户需求，表明了 8 寸代工的景气程度。受需求端汽车电子、物联网对功率、电源管理等器件拉动，而供给端无论是 8 寸硅片还是代工厂产能都比较紧张，上游 8 寸硅片，中游联电、华虹等 8 寸代工，下游二极管、MOSFET、IGBT 等器件纷纷涨价，建议关注华虹半导体、扬杰科技、士兰微。