大势猜想：指数震荡反弹行情或延续

今日，两市开盘不一，开盘后沪指展开震荡盘中小幅走低，而深成指走强，尤其是在创业板走强刺激下，深成指更是连续上行。此后，权重股探底回升，沪指逐步企稳翻红。午后，各个题材板块纷纷表现，两市悉数上行，双双站稳5日均线后逼近10日均线。

截至收盘，沪指报3114.21点，上涨0.74%，成交1648亿元；深成指报10385.61点，上涨1.78%，成交2059亿元，中小板指报7147.09点，上涨2.5%；创业板指报1746.11点，大涨2.54%。

长城证券认为，当前市场也已处于重要的底部区域，各类风险事件影响已经逐步得到反映，随着边际预期的改善，市场将迎来反弹。

光大证券分析称，着眼长远、布局趋势，大博弈加速新经济时代的到来，趋势看好消费白马、科创龙头与头部券商。首先，新格局决定了未来是消费和科技主导的新经济时代，消费与科技是未来十年的两大趋势性机会，大博弈在边际上强化了这两个趋势；其次，金融方面，开放推动监管再调整，有望先引发估值修复、而后出现盈利改善。这意味着这次的配置性机会将主要集中在头部券商，而不是券商全行业的行情。

湘财证券分析认为，市场连续走低后出现一天的上涨也属正常，暂时以超跌反弹对待即可，创业板只有彻底突破250日均线阻力的压制，才能迎来较好的上涨行情。在不突破该均线之前，所有的涨跌行情都属于震荡。

广州万隆认为，A股市场否极泰来，创业板刚刚刷新近两个月新低便迎来探底回升的中阳反弹，除了技术面超跌这一因素在作用以外，消息面的利好也有明显刺激作用。考虑到美联储议息窗口渐进叠加年中银行MPA考核，市场预计6月份将面临几千亿的流动性缺口，所以有分析人士指出，央行近期实施降准的可能性升温，同时MLF操作也会延续。

资金猜想：市场对央行降准预期抬头

6月5日，央行开展了1200亿元逆回购操作，分别为700亿元7天逆回购和500亿元28天逆回购。鉴于今日有1500亿元逆回购到期，实现净回笼300亿元。这也是近两周以来的首次净回笼。

数据显示，6月2日至6月8日，央行公开市场有5000亿元逆回购到期，其中4日至8日分别到期200亿元、1500亿元、1800亿元、1100亿元、400亿元；此外6日还有2595亿元MLF到期(据数据显示，6月份计划有4980亿元MLF到期。4月份置换降准中，替换6月份到期的MLF规模为2385亿元，据此测算，6月份MLF实际将到期2595亿元)，无正回购和央票到期。

交通银行金融研究中心高级研究员陈冀认为，6月市场可能仍存在数千亿流动性缺口，为平稳跨过二季度，央行净投放的可能性较大。至于投放的方式，央行可以继续用结构性工具直接扩大基础货币供给，也可再次使用部分降准。这只是央行调控方式选择的问题，调控的目标会盯住流动性需求的实际规模。

至于投放的方式，陈冀认为，央行可以继续用结构性工具直接扩大基础货币供给，也可再次使用部分降准。这只是央行调控方式选择的问题，调控的目标会盯住流动性需求的实际规模。

鲁政委表示，MLF有其存在的必要性，未来MLF还会延续操作，但MLF的续作不影响降准的操作，两者并非完全替代的关系。

热点猜想：医药板块行情有望持续

6月5日早盘，医药板块持续走强，医疗器械、医疗电商、中药、医药改革等板块均有不错表现。截至收盘，智飞生物、中新药业、九典制药、白云山、仁和药业、乐普医疗等多只股票纷纷上涨。

中银国际证券认为医药板块行情可持续，一方面因为行业及上市公司的业绩支撑提供上涨基础，在政策利好龙头提高行业集中度的大背景下，优质公司的市场份额及盈利能力均持续向好。

国信证券在6月医药板块的投资策略报告中指出，提醒投资者关注以下投资主线：1)医保扩容品种/医保谈判纳入品种迅速放量高速增长。2)集中度提升(两票制+零售)多重因素合力推动下，内部仍然具有结构性机会。3)鼓励创新、一致性评价等政策助力，叠加诸多企业创新管线陆续进入收获期。

重点配置成长确定性强的龙头个股以及前期超跌滞涨板块：继续重点推荐配置各成长性优秀的细分行业龙头；同时推荐配置前期超跌，但是中长期逻辑稳健的标的。