自从今年开年以来，P2P行业出现了一个明显的指征——P2P平台的贷款余额急速萎缩。

“这一变化非同小可。P2P平台的盈利来源于借款利息，余额越大，说明一定期间，为平台贡献的利润越多，如果余额不断缩小，说明平台的创收能力在减弱。”祺天优贷一位分析师在某社交平台撰文表示。祺天优贷是一家专注于汽车抵押融资的理财平台，最近，祺天优贷也开始尝试供应链金融。

网贷余额速降的原因

为何开年以来，网贷平台的贷款余额会出现大幅的下降呢?在祺天优贷看来，有两大原因。

一是很多资产端不能做了。首先是现金贷，根据网贷暂行办法，P2P平台不能从事校园贷、首付贷、小额现金贷、无场景消费贷等业务。然后是房产贷，监管机构限制了个人和公司借款余额上线，个人为20万，法人为100万。这直接导致了很多借款人不愿意从P2P借款，因为大额房产抵押只能获得有限借款，网贷平台的房产贷额度不及商业银行。最后，网贷平台只能全部涌入到车贷资产，对车贷资产的争夺很快就陷入了白热化。

网贷平台贷款余额速降的还有一个重要原因就是“金融备案”在即。

根据媒体的报道，网贷平台通过“金融备案”的一个硬性条件就是对违规业务的“清零”，违规业务包括但是不限于自融、大额理财项目等等。在“金融备案”的压力之下，包括一线平台在内的不少P2P平台，均对违约业务、资产和余额进行了剥离、偿付或者舍弃。“这也导致了网贷平台贷款余额大幅下降。”祺天优贷一位分析师认为。

“如果余额继续降低，意味着没有创收，此前P2P被寄予颠覆金融的希望，被赋予普惠的情怀，都成为了空谈。”祺天优贷该分析师补充道。

也就是说，当下，P2P平台的紧要任务就是增加贷款余额，但是，要完成这一任务又被四条“边框”所限制。

限制网贷扩容的边框

一是借款限额边框。因为有“20万、100万”的借款限额，很多本来可以开展、风险可控的资产，P2P平台只能望而却步。

二是资产类别边框。监管政策不仅限制借款额度，也隐形要求P2P平台不能触碰妨碍宏观调控和社会稳定的资产类别。例如，此前贡献了大量利润的校园贷就不能开展，涉及国家对房地产调控的房地产贷款，也受到了限制。

三是风控能力边界。除过现金贷之外，可供P2P平台拓展的资产还有车贷、供应链金融，这些不仅可以满足借款限额要求，也是监管层所鼓励的。为什么P2P平台不愿意开拓呢?

“为不为也，而不能也。以车贷资产为例，不仅需要存放场地，还需要雄厚的资金、优质的合作伙伴以及专业的评估能力。这些风控的能力，很多由互联网团队掌控的P2P平台，都是不具备的。另外，供应量金融需要掌控产业链中的核心企业，P2P平台的能力有限。”祺天优贷一位市场开发人员认为。

四是淘汰时间边界。不可否认，如果有充足的时间，网贷平台的贷款余额还会上扬，但是目前距离“金融备案”完成不足100天，即使有平台有能力上线新资产端，迫于时间压力，可能也会放弃。

对于优质P2P平台来说，它们自然不会目睹贷款余额下滑而无所作为。它们在试图将“边框”推开，以此来扩大平台的贷款余额。

以祺天优贷为例，平台近期就有三大作为。一是更加专注车贷资产。因为车贷是目前既符合监管要求，市场潜力也较大的资产，目前祺天优贷平台的“祺天车贷”每天都会发标，几乎都是在当天完成满标。二是开拓新资产端。祺天优贷近期上线了“商户贷”，主要为烟草特许商户提供货款融资，属于烟草供应链金融。三是增厚资金实力。祺天优贷前期刚刚完成国资战略入股，资金实力进一步雄厚，也为后续开拓新资产端打下了基础。

“四条边框刚好能够组成一个正方形，想要这个正方面的面积扩大，平台贷款余额增加，只能在合规的基础上，不断将某一边框向外推。”祺天优贷一位理财师形象地总结道。