优质成长与周期板块共舞:2017年,机械板块绩优成长与周期板块共舞,周期板块在全球经济复苏、地产、基建带动、以及更新周期影响下,自2016年底,以集装箱、工程机械销量大幅提升为开端,逐步蔓延到油服、海工等板块的全面复苏,2017年全年表现持续强劲。而成长板块,则受益高端制造、进口替代、消费升级等影响,以锂电设备、3C自动化、光伏半导体设备、板式家具等为代表,表现优异。

周期板块:集装箱、工程机械强势,油服海工逐渐回暖:集装箱板块,龙头【中集集团】2017年全年干箱销量同比+123%,公司全年业绩预计24-28亿元,较2016年5.40亿元提升显著;同样,工程机械板块在2017年持续超预期,挖掘机2017年销量同比+99%。龙头【三一重工】预计业绩20.3-21.1亿元,较2016年2亿元提升显著,而行业高景气度叠加液压泵阀国产替代带动下,【恒立液压】2017年业绩3.7-4亿元,同比+400%以上;高空作业龙头【浙江鼎力】国内外多点开花,2017年业绩预计约2.8亿元,同比+65%;2017年下半年以来,随着油价稳步上升,油服海工行业也开始逐渐回暖,带来订单改善明显。2017年【海油工程】、【杰瑞股份】、【中海油服】等订单量已经逐渐体现回暖。

成长板块:持续看好成长确定的先进制造板块:2017年见证了质优成长板块的快速发展。锂电设备板块,受益新能源车快速发展,锂电设备全球龙头标的【先导智能】受益全球电动化浪潮,2017年业绩5.38亿元,同比+85%;同样,2017年也见证了光伏半导体设备龙头【晶盛机电】的崛起,在光伏回暖、单晶替代多晶浪潮、以及平价上网的带动下,公司光伏业务快速发展,而其半导体业务也逐步落地,2017年业绩3.86亿元,同比+89%;此外,受益消费升级,定制化家居的兴起,以及房地产投资带动,木工家具机械设备2017年快速发展,其龙头标的【弘亚数控】、【南兴装备】2017年业绩分别同比+51%、70%;受益面板设备国产化加速,面板检测龙头【精测电子】2017年实现业绩同比+69%;此外,受益智能电子设备的发展,3C龙头【智云股份】、【联得装备】2017年业绩分别同比+87%、+47%。

投资建议:2018:看好成长板块韧性,周期看好油服、工程机械、港机:成长板块,我们看好绩优板块成长韧性,持续坚定推荐锂电设备龙头【先导智能】,公司披露其2018Q1业绩预计同比+80%-110%;持续坚定推荐半导体、光伏设备龙头【晶盛机电】,2018Q1业绩预计同比+100%-130%。此外建议关注3C龙头【智云股份】,2018Q1扭亏为盈,【联得装备】2018Q1业绩同比+125%-151%。此外,我们看好面板检测设备、木工家具设备持续增长的弹性。周期板块,随着油价企稳,行业景气度大幅改善,我们看好【油服板块】,首推【海油工程】。看好工程机械,继续首推龙头【三一重工】、推荐零部件龙头【恒立液压】、国内【浙江鼎力】此外,随着全球贸易持续强劲,我们看好海上运输链条的【港机设备】,重点推荐【振华重工】。